Edgen Crypto·Dec 16 2025, 12:51西班牙國家證券市場委員會（CNMV）已強制要求所有加密資產服務提供商在2025年12月30日前全面遵守歐盟的MiCA框架，從而縮短了標準的過渡期。此舉迫使企業加快授權或停止在該國的運營。
西班牙國家證券市場委員會（CNMV）發布了新指南，澄清了加密資產市場（MiCA）法規的實施，並將加速合規截止日期設定為2025年12月30日。這一決定繞過了其他歐盟成員國可用的更長過渡期，強制目前在西班牙運營的加密資產服務提供商（CASP）獲得完整的MiCA授權或暫停其服務。此舉表明了更嚴格的監管姿態，並加劇了西班牙市場內企業的壓力。
在最近發布的一份問答文件中，CNMV概述了其對在其現有反洗錢（AML）登記下運營的企業的期望。與標準MiCA框架不同，標準MiCA框架允許在2026年中期全面實施後長達18個月的過渡期，而西班牙選擇了更短、更激進的時間表。所有希望繼續服務西班牙市場的CASP必須在2025年底前完成完整的授權程序並遵守MiCA法規。這需要正式的申請和批准，比目前的註冊系統門檻高得多。
這一加速截止日期的主要影響是西班牙加密企業運營和合規壓力的顯著增加。公司現在必須投入大量資源來滿足MiCA完整許可證的嚴格要求，這一過程包括健全的治理、資本儲備和投資者保護協議。這很可能引發市場整合，因為規模較小或準備不足的實體可能會發現成本和複雜性過高，從而被迫退出。相反，那些已經採取“合規優先”方法、資本充足的大型機構，例如最近在盧森堡獲得MiCA許可證以便在歐盟範圍內提供服務的Zodia Custody，則能更好地適應。
監管分析師將MiCA框架視為歐洲加密行業的“遊戲規則改變者”，旨在用“統一的監管制度取代零散的國家規則”。然而，西班牙的決定強調國家監管機構在這些規則的適用和時間安排上保留了重要的酌處權。此舉迫使全球企業做出戰略決策：是在緊迫的截止日期下在西班牙尋求直接許可證，還是通過在盧森堡或愛爾蘭等司法管轄區獲得許可證並將其服務“護照化”到西班牙來採取泛歐盟戰略。這驗證了從一開始就為多司法管轄區合規性構建的企業的商業模式。
西班牙的行動體現了全球範圍內日益增長的監管碎片化。歐盟正在實施其全面的MiCA規則手冊，而美國則通過GENIUS法案等立法推進自己的框架，將美元支持的穩定幣定位為戰略性金融出口。與此同時，英國正在制定第三條路線，新規則將於2027年生效，這些規則被認為與美國的方法更一致。這創造了一個“雙軌世界”，全球加密發行方和交易所必須制定複雜的、針對特定區域的戰略，以應對託管、穩定幣和市場行為方面的不同規則。西班牙的強硬時間表清楚地表明，即使在像歐盟這樣的統一集團內部，地方監管重點也將繼續塑造加密格局。