Edgen Crypto·Nov 19 2025, 13:04渣打銀行預測聯準會將在12月降息，理由是預計9月至11月就業數據將顯著疲軟。這一預測是在聯邦公開市場委員會（FOMC）內部意見分歧和經濟訊號相互衝突的情況下提出的，從而造成了市場不確定性。
渣打銀行重申其對聯準會將在12月降息的預測，該預測基於對9月至11月期間將公布的疲軟就業數據的預期。儘管聯邦公開市場委員會（FOMC）官員對美國經濟走向存在明顯分歧，對疲軟的招聘還是持續的通脹構成更大風險存在嚴重分歧，但這一觀點依然存在。該銀行預計將降息25個基點，將其視為中央銀行潛在的「風險管理」舉措。
渣打銀行的史蒂夫·英格蘭德闡述了聯邦公開市場委員會（FOMC）很可能在12月進行降息的觀點。該銀行的信念基於其分析，即即將發布的就業報告將顯示勞動力市場存在顯著疲軟。這一預測不僅限於一次調整，該銀行還預計2026年將有兩次後續降息。儘管該銀行承認，這樣的決定可能會面臨相當大的反對，委員會內部可能有多達四張反對票，但這一鴿派立場仍在維持。
降息通常是一個鴿派訊號，可以刺激經濟活動並支持股票市場。然而，背景至關重要。由勞動力市場疲軟引發的降息可能會抑制投資者的樂觀情緒，因為它將證實整體經濟放緩。聯準會官員之間的嚴重分歧已將曾經被視為確定無疑的12月降息轉變為「拋硬幣」的情景。這種不確定性本身就可能引發市場波動，因為投資者權衡政策失誤的競爭風險——要么未能支持疲軟的勞動力市場，要么未能抑制通脹。
聯準會理事克里斯托弗·沃勒為鴿派提供了部分支持。在最近的一次演講中，他指出，在之前對勞動力市場脆弱性持有「與共識相悖的觀點」之後，現在看來，更廣泛的經濟活動與疲軟的勞動力數據更為密切地相關。這與渣打銀行的核心論點相符。沃勒理事表示：
在缺乏更多官方數據但有額外私營部門預測和調查的情況下，現在在我看來，經濟活動並未加速，因此與疲軟的勞動力市場數據更為密切地相關。
這一評論與仍將「頑固通脹」視為主要威脅的其他聯準會官員形成對比，凸顯了中央銀行內部根深蒂固的辯論。
金融市場正密切關注推遲發布的9月非農就業報告（NFP），市場普遍預期就業人數將小幅增加50,000人，失業率將為4.3%。這些數據若出現顯著偏差，可能會嚴重影響聯準會12月的決定。當前形勢反映了聯準會的一個關鍵轉折點，迫使其在相互衝突的數據點構成的複雜環境中航行。最終的決定將反映委員會對經濟大幅走弱的風險是否大於通脹保持在目標之上的風險的判斷。