Edgen Crypto·Nov 04 2025, 09:59Strategy，一家知名的數位資產財資公司，已提交文件，擬發行 350 萬股歐元計價的永續優先股 (STRE)，以資助未來的比特幣收購。此舉突顯了企業利用金融工具擴大數位資產持倉的日益增長的趨勢。
Strategy，一家被認定為領先的數位資產財資公司，已宣布其有意發行 350 萬股 A 系列永續流優先股 (STRE 股票)。這項以歐元計價的發行旨在主要為未來的 比特幣 收購和一般公司用途籌集資金。STRE 股票的特點是，每股 100 歐元的標明金額上，每年有 10% 的累計股息，自 2025 年 12 月 31 日起，經董事會聲明後按季度以現金支付。未支付的股息將按季度複利計算，最初為 11%，之後每個週期利率將增加 100 個基點，最高可達 18%。該發行目標是歐盟和英國的合格投資者，並明確禁止歐洲經濟區 (EEA) 的散戶投資者參與，原因在於英國 PRIIPs 監管和歐盟 2017/1129 號法規等監管框架。
Strategy 提出的發行涉及 350 萬股 STRE 股票的發行，這是一種永續優先股工具。每股標明金額為 100 歐元。淨收益的主要用途是為公司財資額外購買 比特幣 提供資金，此外還支持一般的公司營運資金需求。STRE 股票的財務機制包括每年 10% 的固定累計股息率，以標明金額為基礎。該股息定於 2025 年 12 月 31 日開始按季度以現金支付，前提是經公司董事會或授權委員會聲明。如果股息未支付，將按季度複利計算，最初利率為 11%，之後每個後續定期股息期每年增加 100 個基點，最高可達每年 18%。Strategy 保留隨時贖回全部（但不少於全部）STRE 股票的權利。在最近的一次交易中，Strategy 又收購了 397 BTC，使其總持有量達到 641,205 BTC，這凸顯了其持續的數位資產累積戰略。
Strategy STRE 股票發行對數位資產市場和公司財務產生了多方面影響。這項專門用於 比特幣 收購的融資預計將有助於維持對加密貨幣的需求。它強化了一種戰略趨勢，即公司實體越來越多地利用金融工具將數位資產整合到其財資管理中。這種方法與 MicroStrategy 等其他公司設定的先例相呼應，後者在 2025 年第三季度報告了可觀的財務業績，包括 39 億美元的營業收入和每股比特幣從 39,716 美元增加到 41,370 美元。MicroStrategy 的市值達到 830 億美元，表明通過 比特幣 投資可以創造巨大的股東價值。然而，挑戰依然存在，特別是傳統信用評級機構不願將 比特幣 認定為資本，這影響了信用評級和資本風險評估。由於監管問題，明確將歐洲經濟區散戶投資者排除在 STRE 股票發行之外，凸顯了不同司法管轄區對數位資產相關金融產品持續存在的複雜性和不同的監管格局。