Strategy 出售 7.48 億美元股票，暫停購買比特幣

Edgen Crypto·Dec 22 2025, 21:15

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主要觀點

Strategy 透過出售 7.478 億美元的股票，增加了其現金儲備，並暫停了其積極的比特幣收購策略。此舉發生在其自身股票以及其他擁有企業比特幣儲備的公司的股票在充滿挑戰的市場中大幅下跌之際。

防禦性轉向： Strategy 出售了 453.5 萬股股票，獲得 7.478 億美元，將其現金頭寸增加到 21.9 億美元，以支付股息和償債。
比特幣持有暫停： 該公司已停止購買比特幣，最後一次收購發生在 12 月 15 日，目前持有 671,268 BTC，平均成本為每枚 74,972 美元。
全產業壓力： 企業比特幣國庫模型承受壓力，Strategy 的股票 (MSTR) 一年內下跌 50%，Metaplanet 和 MARA Holdings 等同行也出現重大虧損。

Strategy 出售 7.48 億美元股票以增強現金儲備

Strategy 已暫停其積極的比特幣收購策略，轉而透過股票出售籌集 7.478 億美元的淨收益，以增強其現金頭寸。在 12 月 15 日至 21 日期間，該公司出售了 453.5 萬股 A 類普通股，使其總現金儲備增至 21.9 億美元。此舉旨在建立足夠的美元儲備，以支付至少十二個月的優先股股息和債務利息。

戰略的轉變是在該公司上次於 12 月 15 日購買加密貨幣之後。當時，它以 9.803 億美元的價格收購了 10,645 BTC，平均每枚 92,098 美元。該公司的總持有量仍為 671,268 比特幣，總收購成本為 503.3 億美元，相當於平均每枚比特幣的購買價格為 74,972 美元。

隨著 MSTR 股票下跌 50%，企業比特幣戰略受挫

建立現金儲備的決定是在 Strategy 的股票在過去 12 個月中下跌近 50% 之際。這種業績下滑並非孤立現象，反映了採用比特幣國庫模型的公司普遍面臨的低迷。比特幣本身交易價格接近 89,433 美元，在過去一年中下跌了約 4.4%，給這些公司帶來了額外壓力。

其他遵循 Strategy 國庫模型的公司也遭受了更嚴重的損失。持有 30,823 BTC 的 Metaplanet (MTPLF) 的股價在過去六個月中暴跌了約 75%。第二大企業比特幣持有者——比特幣礦業公司 MARA Holdings (MARA) 的股票在 2025 年下跌了 38%。集體低迷預示著企業資產負債表嚴重暴露於數字資產的市場逆風。