Edgen Crypto·Nov 27 2025, 16:06英國政府已提出一項針對去中心化金融（DeFi）借貸和流動性池交易的「無收益，無損失」稅收處理方案。這一變動將遞延資本利得稅，直至用戶完全處置其資產，從而使稅收規則更貼近DeFi參與的經濟現實。
英國政府已發布一項提案，旨在針對特定的去中心化金融（DeFi）交易實施「無收益，無損失」的稅收框架。擬議的規則針對加密資產借貸和流動性池提供，將資本利得稅（CGT）事件推遲到資產被經濟處置時。這項舉措代表著對當前指導方針的潛在重大轉變，當前指導方針通常在資產轉移到DeFi協議時觸發應稅事件。該措施旨在減輕用戶的行政複雜性和稅收負擔，有望促進DeFi的更大程度採用，並鞏固英國作為加密友好型司法管轄區的地位。
根據**英國稅務海關總署（HMRC）**的現行指導，當用戶將加密資產轉移到DeFi借貸或流動性協議時，這通常被視為一種「處置」。這意味著用戶需要為資產在轉移時的任何增值支付資本利得稅，即使尚未以法定貨幣實現利潤。這種解釋一直是英國加密行業的一個主要矛盾點，它產生了不反映投資者實際經濟狀況的稅務責任，並施加了沉重的合規負擔。
新提案旨在糾正這一點，將加密資產轉移到借貸或流動性池安排中視為稅務目的上的非事件。CGT事件只會在資產最終「經濟處置」時觸發，例如將其出售為法定貨幣。這使得這些DeFi活動的稅收處理與其潛在的經濟實質保持一致，即用戶保留對標的資產的所有權或索取權。
該提案的核心是遞延CGT責任。舉例來說，假設一位投資者以1,000英鎊購入了1 ETH。如果他們後來在市場價值為2,500英鎊時將該ETH存入流動性池，根據目前的HMRC規定，可能會立即觸發對1,500英鎊收益的CGT責任。投資者將不得不為這一「虛擬」收益納稅，儘管他們尚未出售資產。
在擬議的「無收益，無損失」制度下，這1,500英鎊的收益在存款時不會被徵稅。稅收責任將推遲到投資者從池中提取資產並隨後出售時。這種方法可以防止在DeFi參與的中間步驟中發生稅務事件，從而顯著簡化稅收計算並改善投資者的現金流。
這項提案被廣泛視為對英國DeFi生態系統的利好發展。通過降低進入門檻並減少與DeFi參與相關的稅收複雜性，新規則預計將鼓勵零售和機構投資者更大程度地採用DeFi。這種監管的明確性可以使英國成為DeFi項目和開發者更具競爭力和吸引力的中心，他們此前曾因模糊且往往懲罰性的稅收環境而卻步。行業機構和參與者稱讚該提案是「重大勝利」，反映了英國政策制定者對DeFi更細緻的理解。
英國的擬議方法將其置於全球範圍內關於如何監管和徵稅新興DeFi行業的討論之中。例如，在美國，加密行業一直在積極抵制美國國稅局（IRS）可能對DeFi參與者施加重大報告負擔的廣泛提案。英國的舉動表明其正在積極努力創建量身定制的監管框架，以支持創新並確保稅收合規。這可能為其他正在努力將傳統稅收原則適應去中心化金融新結構的司法管轄區樹立先例，從而可能影響全球加密貨幣監管的方向。