Edgen Crypto·Sep 23 2025, 15:55美國兩黨立法者聯盟正在敦促美國證券交易委員會（SEC）執行一項特朗普時代的行政命令，旨在將加密貨幣納入401(k)退休計劃。此舉可能為數字資產市場帶來大量機構資本流入。
美國兩黨立法者聯盟正在敦促美國證券交易委員會（SEC）執行一項特朗普時代的行政命令，這可能為比特幣等加密貨幣開放12.5萬億美元的401(k)市場，預示著大量機構資本流入。此舉旨在使數百萬美國退休儲蓄者能夠更民主地獲取另類資產。
2025年9月22日，包括眾議院金融服務委員會主席French Hill和資本市場小組委員會主席Ann Wagner在內的九名美國兩黨立法者聯盟致函SEC主席Paul Atkins。信中敦促迅速執行前總統唐納德·特朗普於2025年8月7日簽署的行政命令「使401(k)投資者能夠民主化獲取另類資產」。該命令指示聯邦機構，包括勞工部（DOL）和SEC，審查並擴大參與者自主型退休計劃，特別是401(k)計劃的選項，以納入加密貨幣、私募股權、房地產和風險投資等另類資產。
行政命令和隨後的立法者信函強調擴大獲取渠道，超越合格投資者和合格購買者規則，以惠及更廣泛的人群。目標是賦能約9000萬美國人，使其能夠實現退休儲蓄多元化，並可能提高經風險調整後的淨回報。關鍵指令包括DOL重新評估ERISA準則下的信託標準，以允許謹慎納入加密貨幣，以及SEC更新數字資產證券和ETF的相關法規。
潛在的12.5萬億美元美國401(k)市場向數字資產開放代表著重大的金融發展。分析師預測，即使是1%的加密貨幣配置也可能轉化為1250億美元的流入，而10%的配置可能達到1.25萬億美元。此外，由於每兩週有大約500億美元的資金通過工資扣除進入這些基金，持續的加密貨幣配置——即使是1%、3%或5%——每年也可能產生1200億至6000億美元的經常性流入。
這項舉措標誌著勞工部此前立場的逆轉。2022年，勞工部曾就將加密貨幣納入401(k)計劃發出警告，理由是存在信託擔憂。然而，到2025年中期，勞工部撤銷了這項「極端謹慎」的指導意見，承認其此前做法偏離了對投資策略的歷史中立處理。Bitwise Asset Management研究主管Ryan Rasmussen指出：「這是勞工部第一次——也是唯一一次——這樣點名一種資產類別。甚至連垃圾債券或ESG基金都沒有。」他補充道：「美國政府再次承認它曾專門針對加密貨幣。」
SEC於2025年9月17日最新批准了基於商品的交易所交易產品（ETP）的通用上市標準，這進一步簡化了加密交易所交易基金（ETF）的審批流程。預計這一發展將促進數字資產融入受監管的金融市場，並增強投資者的獲取能力。
立法推動與SEC內部現代化數字資產監管的更廣泛努力相符。SEC主席Paul Atkins闡述了他對加密項目的願景，旨在提供清晰的監管框架並實現在鏈上形成資本。專員Hester Peirce繼續倡導支持創新的改革，建議擴大SEC的使命以包括「創新」，並解決Layer-2區塊鏈的監管考量。
Atkins表示SEC致力於「提供清晰、可預測的道路規則，以便創新者在美國蓬勃發展」，並澄清道：「大多數加密代幣並非證券，我們將明確劃清界限。」
專家認為這種潛在的政策轉變具有變革性。被稱為「華爾街之狼」的Scott Melker強調了其長期影響：
「直到現在，普通美國人還無法在401(k)中接觸比特幣或山寨幣。很快，他們可能能夠像去中心化金融（DeFi）交易員一樣，在數十年內免稅地進行平均成本法（DCA）投資和交易。這不僅僅是政策——這是一場範式轉變。」
此舉旨在將數字資產整合到傳統的退休投資組合中，可能吸引新的機構資本，增加市場流動性，並進一步鞏固數字資產在主流投資中的地位。截至發稿時，加密貨幣總市值達到3.82萬億美元。