3位中國億萬富豪力挺AI，認為科技股拋售創造買入良機

三位中國最知名的投資人正在公開力挺AI類股，此前7月的一波殘酷拋售使市場市值蒸發數千億美元。

中國頂級私募股權大咖正集結力挺人工智慧類股，此前7月的拋售潮使全球晶片製造商市值蒸發逾五千億美元，傳遞出AI基礎設施建設仍處於早期階段的堅定信念。

「我相信這還沒有結束——誰停下腳步，誰就會面臨降維打擊，」混沌投資創辦人、中國最受關注的私募投資人之一葛衛東在社群媒體發文中表示。「矽谷和中國頂尖的AI人才最能理解這一點。」

東方港灣投資創辦人但斌將SK海力士（SK Hynix Inc.）列為AI周期股的里程碑，指出這家記憶體製造商正朝長期AI供應合約進行結構性轉型，從而降低其傳統的獲利波動性。一位分析師首次對SK海力士進行評級，給予「強力買入」評級，並設定258美元的目標價，較該股目前154美元的水準隱含67%的上漲空間。

中國投資精英發出的這波協同看多訊號，正值VanEck半導體ETF（SMH）逼近520美元附近的關鍵支撐位，較7月高點下跌約15%。對投資人而言，問題在於這波回檔究竟是買入良機，還是在超大規模資本支出面臨新一輪審視之下，更深層下跌的開端。

7月的拋售由多重衝擊引發。中國Kimi K3模型發布引發市場對競爭加劇的擔憂，而韓國KOSPI指數的去槓桿化操作則加劇了記憶體類股的跌勢。費城半導體指數僅在7月下半月就下跌了近10%。

然而，中國的私募股權經理人大多仍堅守倉位。一家上海公司向投資者透露，其因流動性考量在7月初減倉，但仍維持核心科技配置。「我們仍然認為，科技是唯一能帶領市場走出困境的板塊，」該公司表示。

西泰投資投資總監朱繼剛表示，AI很可能仍是市場的主要焦點，但機會將從集中的AI硬體投資擴展到國產算力、先進封裝、基礎設施和新材料領域。重陽投資則補充指出，擁有經得起檢驗的獲利能力、競爭護城河及可持續增長的公司將持續創造價值，而主題驅動的個股則面臨估值壓力。

源盛資產表示，7月初的修正幅度超出其預期，但該公司仍堅信AI代表了人類經濟行為最重要的變革。該公司表示，一旦市場對AI發展時間表的擔憂獲得緩解，將加碼科技倉位。

SK海力士成為風向標

SK海力士已成為AI記憶體交易的替代指標。該公司的高頻寬記憶體（HBM）產品對輝達（Nvidia Corp.）的AI加速器至關重要，而與超大規模運營商簽訂的長期供應協議正使其營收結構擺脫記憶體產業傳統的景氣繁榮與蕭條週期。分析師首次評級給出的258美元目標價，反映了這一結構性重新評價的論點。

仍存在的風險

谷歌母公司 Alphabet Inc. 在最近一季大舉提高資本支出，同時自2004年以來首次出現負自由現金流，加劇了市場對AI投資回報時間表的辯論。超微半導體（Advanced Micro Devices Inc.）的AI活動也未能提振股價，因為主要產品的量產要延至2026年底和2027年。這些事件顯示，市場要求比許多公司能夠提供的更快證明AI變現能力。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。