AbbVie上調營收展望，收購Apogee使每股盈餘稀釋0.14美元

AbbVie公布第二季調整後每股盈餘3.65美元，較指引高出0.06美元，營收成長10.2%至169.9億美元。

「SKYRIZI、RINVOQ以及我們神經科學產品組合的表現仍然非常強勁，」執行長Robert Michael在財報電話會議上表示。「我們將全年營收指引上調3億美元。」

免疫學業務營收達到88億美元，營運基礎上成長14.6%，其中SKYRIZI銷售額為55億美元（成長24%），RINVOQ超過25億美元（成長23.7%）。神經科學業務成長20%至32億美元，主要由Vraylar 19%的成長帶動，銷售額接近11億美元。腫瘤學業務下滑2.4%至16億美元，主因IMBRUVICA在《通膨削減法案》定價及競爭壓力下衰退29.4%，而HUMIRA因生物相似藥競爭下跌36.1%至7.06億美元。美學業務微降0.9%至13億美元，其中Juvederm下滑6.6%至2.45億美元。

公司將全年營收指引上調至約676億美元，但將調整後每股盈餘指引下調至13.87-14.07美元，反映了計畫中以109億美元收購Apogee Therapeutics所帶來的0.14美元稀釋效應，該交易預計於第三季完成。此交易為AbbVie的免疫學管線增添針對異位性皮膚炎及呼吸系統疾病的長效生物製劑，而該領域正面臨ICO在乾癬治療上新的口服藥物競爭。管理層亦將SKYRIZI全年展望上調1億美元至217億美元，並預測第三季營收約為172億美元，調整後每股盈餘介於3.84-3.88美元。

股價於7月31日下跌2.5%至245.10美元，投資人在每股盈餘下調與營收上調之間進行權衡，隨後數日股價進一步走低。該股追蹤本益比接近123倍，市值達4434億美元。Cantor Fitzgerald於8月3日將目標價上調至285美元，維持「加碼」評級，而31位分析師的共識評級為「中度買進」，平均目標價為265.79美元。

本季管線里程碑包括QLIPTA獲得歐洲批准用於急性偏頭痛、RINVOQ獲批用於白斑症及圓禿，以及速效美學毒素產品Bowie獲批。管理層預測口服CGRP偏頭痛產品組合的合併峰值銷售額將超過50億美元，帕金森氏症產品線（涵蓋Vialev、tevapadon及Duopa）的峰值銷售額也將超過50億美元。

此番指引上調顯示管理層預期SKYRIZI與RINVOQ的成長動能將延續至2027年，其中SKYRIZI針對克隆氏症的皮下誘導療法預計於今年秋季獲得批准。投資人將密切關注第三季財報，以觀察Apogee收購的完成進度，以及帕金森氏症藥物tevapadon的上市情況，美國FDA預計於第三季作出決定。

本文僅供參考，不構成投資建議。