Abercrombie & Fitch因1億美元關稅退稅及上調財測，股價大漲37%

Abercrombie & Fitch公布第二季調整後每股盈餘為4.17美元，較市場共識的1.99美元高出逾一倍，激勵股價在午盤交易中上漲37%至148.91美元。

「我們實現了創紀錄的第二季淨銷售額，以及連續第15個季度成長，」執行長法蘭·霍洛維茨（Fran Horowitz）表示。

淨銷售額增長5%至12.7億美元，優於市場共識的12.4億美元。營業利潤率為19.9%，去年同期調整後為13.9%。業績包含一筆1億美元的稅前IEEPA關稅退稅，入帳列為銷售成本之減項，貢獻每股攤薄盈餘1.75美元。

Abercrombie將全年展望由每股攤薄盈餘10.20至11.00美元上調至13.10至13.60美元，其中220個基點的利潤率上修與退稅相關。該股截至週二收盤今年以來累計下跌13%，因此本交易日重新定價了這檔市場已看空的股票。

按品牌劃分，Abercrombie品牌淨銷售額增長8%，Hollister增長2%，兩大品牌均創下第二季紀錄。Abercrombie品牌同店銷售增長4%，重返正成長；而Hollister同店銷售下滑3%。公司整體同店銷售持平，因此公布的成長主要來自平均單價提升及新開門店，而非既有店面的客流量。

按地區劃分，亞太地區淨銷售額增長19%，同店銷售增長13%；美洲增長5%；歐洲、中東及非洲地區增長2%。亞太地區的強勁表現是即便沒有退稅也能獨立支撐的季度亮點。

關稅機制的影響在整個服裝產業集團中如出一轍，但需求面的故事卻各自分歧。Ross Stores上週已將自身的退稅反映在股價中，目前下跌0.5%至240.09美元，此前今年以來累計漲幅已達34%。Kohl's儘管公布相同的意外之財及上調財測，股價僅上漲0.4%至17.75美元，投資者不願為一個附加在持續下滑營收上的關稅利益給予獎勵。SPDR S&P零售ETF上漲1%至88.58美元。

上調後的展望顯示管理層預期動能將延續至下半年，第三季每股盈餘指引為2.90至3.10美元，銷售增長5%至6%。投資者將關注Abercrombie能否在收盤時守住漲幅，因為這檔今年以來仍為負報酬的股票單日大漲37%，勢必引發獲利了結賣壓，同時也關注下一季同店銷售能否轉為正成長。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。