阿里巴巴發布HappyHorse 1.1，支援九張參考圖與音訊生成

阿里巴巴集團旗下HappyHorse 1.1影片生成模型新增音訊輸出與九張角色參考圖支援，在動態表現力、主體一致性與畫質上相較1.0版本全面升級。

阿里巴巴表示，此次更新「優化了運動建模與時序一致性，以增強動作連貫性」，同時支援最多同時輸入九張角色參考圖片，提升多鏡頭理解能力與指令遵循度。

HappyHorse 1.1在動態表現力、主體一致性、指令遵循度、視覺品質與音訊能力等五大面向實現系統級提升——這五個維度均從1.0版本升級而來。該模型現已整合至官方HappyHorse網站、阿里雲百煉及通義千問平台，開發者與企業客戶可透過阿里雲基礎設施直接使用。

此次升級進一步鞏固了阿里巴巴在AI影片生成領域的競爭地位。字節跳動、快手與騰訊均已推出競品模型。阿里巴巴已承諾超過三千八百億元人民幣（約525億美元）的資本支出，管理層更暗示最終數字可能超出原定計劃，因為該公司正全力建設AI工作負載所需的運算基礎設施。

HappyHorse 1.1進入了一個競爭激烈的大陸AI影片模型市場。字節跳動的Jimeng、快手的Kling與騰訊的VideoCrafter均在過去一年內推出影片生成功能，各自爭搶開發者採用率與企業合約。阿里巴巴的優勢在於其雲端分發能力——HappyHorse原生整合至阿里雲百煉，該AI平台服務超過40萬家企業客戶。

新增音訊生成是一項差異化功能。大陸競爭對手的多數影片生成模型僅產出無聲影片，需另搭音訊處理管線。HappyHorse 1.1的端到端影音生成可降低內容創作者與行銷團隊的工作流程複雜度，有望加速企業採用。

阿里巴巴股票目前交易價格約為預期本益比的10倍，低於騰訊的15倍，但高於恆生指數整體水準。HappyHorse升級本身不太可能推動股價波動，但在該公司大舉投入基礎設施之際，此舉強化了阿里巴巴作為AI領導者的市場敘事。搭載該模型的阿里雲在2025財年實現營收690億元人民幣，其中AI相關收入以三位數速度增長。風險在於：AI影片生成仍處於初期市場，變現路徑尚不明確。OpenAI的Sora尚未公開上線，目前尚無競爭對手展現出從影片生成工具中獲得可持續收入的能力。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。