Alphabet 股價維持近 345 美元，第二季雲端營收飆升 82%

Alphabet 公布 2026 年第二季營收達 1,198 億美元，年增 24%，優於市場共識預估的約 1,170 億美元，其中 Google Cloud 營收飆升 82% 至 248 億美元。

樂天證券的部門分析顯示，Google Cloud 營業利益在 2026 年第二季成長逾三倍至 88 億美元，營業利率從一年前的 20.7% 擴大至 35.6%。涵蓋搜尋與 YouTube 廣告的 Google 服務部門營收達 945.4 億美元，年增 14.5%，營業利益為 395.4 億美元，年增 19.6%。Google 搜尋營收成長 17% 至 633 億美元，雖較 2026 年第一季的 19% 成長率有所放緩，但仍處於連續多季加速的軌道上。

Alphabet 將 2026 全年資本支出指引上調至 1,950 億至 2,050 億美元，高於先前 1,800 億至 1,900 億美元的區間。第二季資本支出達 449 億美元，約為去年同期兩倍，使當季自由現金流轉為負 59 億美元。該公司於 2026 年第二季首次開始確認向客戶資料中心銷售 TPU 系統所產生的營收，開創了一條新的硬體與服務營收來源，長期而言可望抵銷部分龐大的資本支出。

股價於 8 月 24 日收在 344.59 美元，上漲 0.83%，市值超過 4.1 兆美元。該股 12 個月內漲幅逾 60%，但較 2026 年 5 月約 402 美元的高點回落 14%。根據 StockInvest.us 彙整的市場數據，分析師共識目標價平均為 419.86 美元，隱含約 22% 的上行空間。該股自 5 月高點回檔後，在約 320 美元附近獲得支撐，與其 200 日移動平均線一致。Alphabet 前瞻本益比約為 17.3 倍，較整體標普 500 指數及包括 Meta 和特斯拉在內的多檔大型科技同業更具吸引力。

GAAP 淨利 1,121 億美元及每股盈餘 9.11 美元，受到當季約 980 億美元股權投資未實現收益的推升，遠高於市場共識每股盈餘預估的約 2.90 美元。累計訂單（backlog）達 5,140 億美元，管理層預期其中逾半數將在 24 個月內轉化為營收。Alphabet 每季派發每股 0.22 美元股息，除息日為 9 月 4 日，換算殖利率約 0.3%。

上調資本支出指引顯示，管理層預期 AI 基礎設施需求將加速成長。投資人將關注 10 月 28 日的第三季財報電話會議，以了解各部門利潤率的最新動態及雲端業務成長軌跡。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。