AMD、英特爾、輝達因Super Micro 600億美元AI訂單積壓而漲3%

超微（AMD）、英特爾（Intel）與輝達（NVIDIA）股價週三上漲，此前Super Micro Computer的強勁業績再度確認了驅動晶片需求的AI基礎設施支出週期。

Super Micro於週二收盤後公布的第四財季報告顯示，非公認會計原則每股盈餘為1.70美元，優於市場共識預期的0.96美元；營收達111.2億美元，年增93.2%。Super Micro執行長梁見後表示：「我們的整體AI/IT解決方案策略持續交出強勁成績，過去一年新增數百家企業及其他客戶，累計取得超過600億美元的新訂單，並在進入2027財年時創下創紀錄的訂單積壓。」

AMD收盤上漲1.8%至483美元，英特爾上漲3.3%至101美元，輝達上漲3%至224美元。Super Micro則大漲19%至38美元。這波漲勢延續了AI基礎設施類股表現強勁的一週，其中CoreWeave上漲19.8%，Nebius上漲34.1%。

輝達第二財季財報是該族群的下一個重大事件，先前公司給出的指引約為910億美元營收（不含中國資料中心運算業務）。若以Super Micro的訂單積壓作為參考指標，賣方分析師的預測可能持續上調。

Super Micro驚人業績點燃供應鏈行情

根據Super Micro提交的8-K文件，其公認會計原則毛利率為17.5%，高於一年前的9.5%；同時在2026財年期間累計取得逾600億美元新訂單後，將2027財年營收指引上調至650億至720億美元。這份訂單積壓正是關鍵訊號。如此規模的伺服器系統訂單流，將直接向下傳導至填滿這些機架的CPU、GPU及加速器。

為何AMD、英特爾與輝達同步受惠

這三家廠商正好都位於這條下游供應鏈中。AMD本月稍早公布的Q2財報顯示，資料中心營收達67.2億美元，年增107%，目前佔總營收58%，管理層並指引Q3營收約為130億美元。英特爾7月公布的財報顯示，資料中心與AI營收達62.6億美元，年增59%，執行長陳立武稱這是英特爾「超過十五年來最強勁的營收成長」。輝達最近一次（5月20日申報）的季度財報顯示，資料中心營收達752.5億美元，年增92%，黃仁勳將AI工廠建設形容為「人類史上最大規模的基礎設施擴張」。

這些漲勢建立在已屬歷史級的漲幅之上。英特爾年初至今上漲174%，過去一年上漲363%，受惠於晶圓代工業務轉型以及Xeon 6在輝達DGX Rubin伺服器中的設計贏單。AMD年初至今上漲125.5%，此前Instinct GPU接連獲單，包括為Anthropic供應高達2吉瓦的MI450 GPU。輝達年初至今上漲20.3%，並在即將發布下一份財報前持有800億美元的股票回購授權。輝達近期還宣布與華爾街多家銀行建立5,000億美元的融資合作夥伴關係。

Super Micro的財測與訂單積壓，實質上為這三家公司的需求假設重新提供了背書。輝達第二財季財報預計在未來數週內發布，屆時將檢驗賣方預期門檻是否已進一步上移。交易員將關注週三的漲勢能否延續至本週收盤，抑或在財報發布前因持倉調整而出現回落。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。