AppLovin暴跌19% 廣告科技獲利令投資人失望

AppLovin股價於8月6日暴跌19%，創2月12日以來最大單日跌幅，因這家廣告科技平台的季度業績令投資人失望。

摩根大通市場策略主管尼可拉斯·帕尼吉爾佐格魯表示：「TMT股票領域及多策略避險基金未來承接科技曝險的能力，在結構上將更為受限。」其團隊指出，科技避險基金7月虧損達前所未見的10%。

此跌幅延續了該股票的劇烈波動，目前股價交易在約420美元附近，介於52週高點745.61美元與低點359.00美元之間。根據Seeking Alpha分析，AppLovin公布第二季營收成長52.4%，調整後EBITDA利潤率為83.8%，但由於整體業績小幅未達市場預期，股價仍遭拋售。分析師已將平均目標價上調至約469美元，而Raymond James以「強力買進」評級開始覆蓋該股，目標價640美元，看好其從行動遊戲領域拓展至電商廣告業務。

此次拋售提高了AppLovin將其AI驅動的AXON廣告引擎轉化為持續需求的壓力，該公司正向自助式廣告主開放平台，並鎖定金融科技及聯網電視等新領域的首年廣告支出達70億美元。這家市值約1360億美元的公司，正面臨美國證交會的持續調查，且過去三個月內出現顯著內部人拋售。

此跌幅恰逢科技股普遍走弱，記憶體晶片製造商Sandisk及Western Digital在財報未達市場期待後雙雙重挫。那斯達克綜合指數開盤走低，標普500指數則在7,723.55點附近持平，10年期美國公債殖利率升至4.631%，金價則攀升至每盎司4,337.20美元。

此次下跌也反映了科技股持倉的更深層洗牌。帕尼吉爾佐格魯表示，TMT避險基金7月的嚴重虧損，引發了對風險管理架構的質疑，該架構允許在晶片及記憶體類股中累積高度集中的持倉。隨著避險基金管理資產規模縮減，其風險預算也隨之機械式收縮，可能使科技交易更加依賴散戶投資人，並更容易受槓桿ETF及散戶選擇權的波動影響。

AppLovin的資產負債表依然穩健，持有約30億美元現金，對比35億美元債務，利息保障倍數達29倍，足以支持持續的自籌資金成長。該公司第一季回購了220萬股，金額約10億美元。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。