亞瑟·海耶斯預測比特幣先跌至四萬美元 再迎歷史級反彈

亞瑟·海耶斯預測比特幣將下跌 35% 至四萬美元，之後才展開歷史級反彈；這位 BitMEX 共同創辦人一邊對沖短期風險，一邊維持大量作多倉位。

比特幣週二交易價格約在六萬二千二百七十八美元，24 小時內下跌 3%。此前 BitMEX 共同創辦人亞瑟·海耶斯預估比特幣將在六個月內跌至四萬美元附近築底。

「我會堅持這個看法，」海耶斯在 6 月 12 日接受內容創作者 EllioTrades 訪談時，被問及二十萬至二十五萬美元的年終目標是否仍然有效時表示。「如果我看錯了也沒關係……我是做多的，無論如何我還是很滿意。」

海耶斯持有賣權價差作為應對更深跌幅的對沖工具，同時核心持倉維持純作多方向。四萬美元的目標隱含較當前水準下跌 35%。MicroStrategy 上週買入 520 枚比特幣，一度將價格推升至六萬五千美元以上，但根據 Wintermute 的數據，隨著該公司因融資成本上升而放緩累積速度，這波反彈隨即消退。

更大的壓力來自聯準會（Fed）。聯準會將基準利率維持在 3.50% 至 3.75% 之間，同時點陣圖轉向升息方向。2026 年利率中位數預測從 3 月的 3.4% 上調至 3.8%，市場定價目前反映 12 月升息的機率為 37%，高於一個月前的 24%。交易員目前關注週四公布的個人消費支出（PCE）報告，市場共識預期核心通膨將上升 0.3% 至 0.4%。

聯準會鷹派立場與機構需求放緩 使比特幣陷入區間震盪

聯準會 18 位官員中有 17 位認為通膨風險偏向上行，強化了壓制比特幣走勢的鷹派立場。美伊協議破裂以及週末約六億美元的多頭平倉，已在聯準會會議前對價格構成壓力。Wintermute 分析師將當前環境描述為「市場在輕倉位與乾淨槓桿之下於表面底下趨於穩定，而非找到新的買盤。」

Wintermute 指出，兩大結構性買家——交易所交易基金（ETF）與 MicroStrategy——目前提供的邊際需求已不如以往。季末的持倉調整可能加劇波動，摩根大通估計，機構投資人可能在 6 月底前將多達一千六百五十億美元的資金從股票轉向債券，為至少四年來最大規模的資金重新配置。

鏈上數據顯示五萬四千美元以下有更深的支撐位

根據 Glassnode 的數據，比特幣的已實現價格（即所有流通幣種的平均鏈上取得成本）約在五萬三千四百五十七美元。在每一次主要的熊市週期中，比特幣在確立最終底部之前都會跌破此水準。持有 10,000 至 100,000 枚 BTC 的鯨魚群體平均成本基礎約為五萬四千三百美元，而最大持有者（持倉超過 100,000 枚 BTC）的成本基礎略低於四萬九千美元，這暗示五萬至五萬四千美元之間可能存在支撐區間。

海耶斯此前曾多次修正其底部預估——5 月時將底部定在約六萬美元，去年底則約在八萬美元——但在近期回檔中仍維持二十萬至二十五萬美元的年終目標不變。若他的四萬美元預測成真，比特幣需從該水準上漲逾五倍才能觸及他預測區間的上限；他認為，AI 相關信貸市場崩盤後政府推出的刺激措施將觸發這波漲勢。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。