亞股重挫延燒 KOSPI暴跌6% 油價關稅雙重衝擊

亞太股市遭遇數月來最慘烈交易日，油價驅動的通膨、美國新關稅與升息預期升溫三重打擊，引發市場全面拋售。

南韓KOSPI指數暴跌6.1%至6,665點，領跌亞洲市場，主因布蘭特原油突破每桶100美元，加上美國對60個國家加徵新關稅。

野村證券亞洲股票策略師Chetan Seth表示：「市場正在定價一個極少投資組合有所準備的停滯性通膨情境——油價走高、關稅上揚、聯準會可能需再次升息。」

拋售潮席捲整個亞洲地區。日本日經225指數收報64,377點，下跌3.1%；台股加權指數跌幅擴大至1,119點（2.5%），報43,730點。香港恆生指數下跌1.4%至24,860點，成交額達1,000億港元；中國上證綜合指數下跌1.2%至3,830點。澳洲S&P/ASX 200指數下跌1%至8,755點。

此波拋售使亞洲市場市值蒸發約1.5兆美元，科技股首當其衝，投資人重新評估利率更長時間維持高檔的風險。下一個關鍵時間點為9月17日聯準會利率決議——根據CME FedWatch工具，市場目前預期屆時升息機率達80%，高於兩天前的68%。

科技股成為拋售重災區。三星電子和SK海力士在首爾跌幅均超過7%，拖累KOSPI跌至3月以來最低水準。韓國交易所因波動劇烈觸發熔斷機制，暫停KOSPI200期貨程式賣單報價五分鐘。韓國金融委員會表示，將把國內槓桿型ETF最低現金保證金要求的調升計畫提前至7月31日實施，此舉可能進一步加劇去槓桿壓力。

催化劑連鎖反應始於中東地區——兩艘沙烏地油輪在紅海遭襲，推動布蘭特原油一度漲至每桶102美元，創5月以來新高。該基準油價收報100.69美元，漲幅7%，隨後在亞洲交易時段回落至100.40美元。美國原油下跌0.5%至91.71美元。油價飆升重燃通膨擔憂之際，川普政府對60個貿易夥伴進口商品加徵10%至12.5%的新關稅，涵蓋99%的美國進口商品。美元兌日圓升至163.83，創40年新高，加劇日本股市壓力。

香港上市的科技股指數槓桿型ETF損失慘重。XL2CSOPHYNIX基金下跌12.9%至52.70港元，XL2CSOPSMSN基金下跌15.4%至80.34港元，反映科技板塊極度悲觀的持倉狀況。此前華爾街經歷動盪交易日，標普500指數下跌1.2%，道瓊工業平均指數下跌506點，那斯達克綜合指數重挫2.2%。特斯拉在公布弱於預期的季度獲利後暴跌14.5%，Alphabet下跌7.1%，投資人聚焦其人工智慧資本支出攀升，而非營收優於預期。

能源成本上升、貿易壁壘升級及貨幣政策收緊前景，形成停滯性通膨逆風，股票策略師認為此局面可能持續至第三季度。歐洲央行在週四會議上維持利率不變，顯示即使經濟成長放緩，放寬政策的意願有限。對亞洲市場而言，眼前風險在於南韓槓桿持倉進一步平倉，以及台灣和日本外資持續撤離——日圓疲弱已引發東京當局干預警告。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。