Atlas Arteria 拒絕 69 億澳元收購要約，稱其低於專家估值 13%

在獨立專家對澳大利亞公路運營商 Atlas Arteria 的估值比報價至少高出 13% 後，該公司董事會已正式拒絕了來自 IFM 全球基礎設施基金（IFM Global Infrastructure Fund）提出的 68.9 億澳元敵意收購要約。

「該要約嚴重低估了公司的價值，」Atlas Arteria 獨立主席 Debra Goodin 和 Fiona Beck 在致股東的一封信中表示，並稱該報價「過低、具有投機性且帶有高度附加條件」。

IFM 提出的現金收購價為每股 4.75 澳元，該價格較收購提議發佈時的收盤價溢價不到 10%。然而，一份獨立報告將 Atlas Arteria 的控制權估值設定在每股 5.39 至 6.20 澳元之間。即使 IFM 提出了每股 5.10 澳元的有條件更高報價（前提是獲得 45% 的股份），仍低於專家給出的最低估值。

此次拒絕將焦點轉向了 Atlas Arteria 獨立釋放股東價值的能力。董事會指出了「運營和戰略舉措」，包括可能剝離其芝加哥天際公路（Chicago Skyway）資產，將其視為實現高於 IFM 報價的價值途徑。

報價詳情

IFM 全球基礎設施基金通過其投資部門 Diamond Infraco 1，提議收購其尚未持有的 Atlas Arteria 全部股份。初始報價為每股 4.75 澳元，對公司的估值約為 68.9 億澳元（約 49.4 億美元）。

該要約還包括一項有條件的價格提升，即如果 IFM 能在要約截止前獲得 45% 或更多的權益，價格將升至每股 5.10 澳元。然而，隨著股價最近收於 4.84 澳元，市場似乎正在消化修改報價的可能性，但仍遠低於獨立估值。

董事會立場

在提交給澳大利亞證券交易所（ASX）的目標公司聲明中，Atlas Arteria 的獨立董事一致建議股東拒絕該要約。獨立專家報告結論認為該要約既不公平也不合理，這增強了董事會的信心。

董事會承諾通過現有戰略追求更大價值，其中包括優化當前的收費公路組合，以及探索戰略性資產剝離以重新配置資本。

本文僅供參考，不構成投資建議。