百度暴跌9%，拖累金龍中國指數下跌2%

在紐約上市的中國科技股於9月8日延續跌勢，金龍中國指數跌幅擴大至2%，百度市值蒸發近9%，金山雲則回撤逾6%。

此番下跌恰逢百度A類股於9月7日透過滬港通正式開放交易之際。根據PomiNews報導，預估未來12個月南向資金流入規模介於30億至68億美元之間。此一模式與該公司9月1日完成雙重主要上市轉換時的情況如出一轍——當時儘管達成結構性里程碑，港股仍下跌逾3%，盤中一度低見92.95港元。此種分歧反映出事件驅動型股票交易中常見的動態：公告本身已將前瞻預期反映於股價，而實際執行階段則觸發提前布局投資者的獲利了結。

百度ADR在7月首次宣布雙重主要上市計畫時曾大漲約6%，隨著上市事宜落地，潛在的獲利了結壓力隨之浮現。根據PomiNews數據，該公司港股報96.20港元，市值約達2,568億港元。百度目前橫跨三個交易市場：在那斯達克以BIDU代碼交易，在港交所設有港元交易櫃檯及人民幣交易櫃檯，代碼均為9888。雙幣架構提供港元及人民幣雙重交易櫃檯，為內地投資者提供結算靈活性。

此輪拋售不限於百度，其他中國雲端及科技類股同樣承壓，金山雲跌幅逾6%。此波跌勢發生在9月23日白宮川普與習近平峰會前15天，半導體出口管制與技術授權預料將成為議程中的關鍵項目。百度一方面依賴先進算力進行AI模型訓練，另一方面其AI服務完全在中國監管環境內營運，因此峰會結果將為其帶來重大的上行或下行風險。5月舉行的峰會據報為Nvidia H200晶片對中國銷售開綠燈，該發展曾引發中國AI類股一波顯著漲勢。

百度已將AI轉型定位為其投資論述的核心，並報告AI收入首次超過總收入的50%。該公司自我定位為全球首檔「全端AI股票」，業務橫跨硬體（旗下崑崙芯AI晶片部門）、雲端基礎設施、基礎模型及消費級應用。崑崙芯另計畫於香港進行規模500億美元的首次公開募股（IPO），此舉將擴大百度集團的資本市場版圖，並為大規模獨立AI晶片開發提供資金。

本文僅供參考，不構成投資建議。