印尼央行行長辭職 印尼盾重貶8% 獨立性疑慮升溫

佩里·瓦爾吉約（Perry Warjiyo）突然辭去印尼央行行長職務，成為普拉伯沃·蘇比安托總統任期內第二位離職的最高經濟政策制定者，引發市場對東南亞最大經濟體機構獨立性的質疑。

印尼央行行長佩里·瓦爾吉約週一辭職，這一意外離職加深了經濟政策制定的不確定性。目前印尼盾兌美元匯率徘徊在18,000附近，雅加達綜合指數今年以來已跌去逾四分之一。

「此次辭職為印尼資產增添了新的不確定性，而此時外國投資者已在減少曝險，」華僑銀行高級經濟學家拉瓦尼亞·文卡泰斯瓦蘭表示。「在代理行長德斯特里·達馬揚蒂的領導下，近期政策延續性應可維持，但如果過渡期過長，維持穩定的重擔將落在她的最終繼任者身上。」

總統普拉伯沃已在週一上午接受瓦爾吉約的辭呈，國務秘書普拉塞蒂奧·哈迪表示。高級副行長德斯特里·達馬揚蒂將擔任代理行長。瓦爾吉約自2018年起領導央行，第二個任期原定至2028年。德斯特里表示其因個人原因辭職，但未詳細說明。印尼盾兌美元匯率週一跌至約17,990，年初至今貶值幅度擴大至近8%，JCI開盤下跌0.4%。

瓦爾吉約的離職是在財政部長絲莉·穆莉亞尼·英德拉瓦蒂於2025年9月內閣改組中被撤換之後發生，這意味著印尼在一年內失去了兩位最具國際知名度的經濟管理者。穆迪評級和惠譽評級已對政策制定的透明度提出擔憂，而富時羅素和MSCI則指出市場可及性問題。華僑銀行預計印尼央行今年內將進一步加息75個基點，但同時指出，如果央行更多依賴非利率措施來支撐匯率，加息次數可能少於預期。

獨立性擔憂加劇

此次辭職加劇了市場對普拉伯沃政府下央行自主權的關注。今年稍早，總統提名其侄子托馬斯·吉萬多諾擔任印尼央行副行長，此舉已引起治理監督機構的注意。印尼央行上週將基準利率維持在5.75%，此前在5月和6月累計加息100個基點以捍衛印尼盾。央行上一次在類似市場壓力下經歷領導層交接是在2018年新興市場拋售期間，當時瓦爾吉約本人正是在印尼盾兌美元匯率跌破15,000之際上任。

市場衝擊與未來路徑

雅加達綜合指數年初至今已下跌逾28%，成為亞洲表現最差的主要股市。隨著投資者評估政府的財政紀律，外資加速外流，布蘭特原油價格突破每桶100美元的漲勢進一步加劇了補貼支出和國家預算的壓力。財政部長普爾巴亞·尤迪·薩德瓦表示，政府將維持能源補貼，並正在準備多種油價情境以估算財政影響。

華僑銀行維持今年內進一步加息75個基點的預測，但經濟學家文卡泰斯瓦蘭和恩弗指出，若德斯特里獲得永久任命，將有助於安撫市場對政策延續性的信心，而臨時職位則可能延長不確定性。印尼盾的走勢還將取決於外部因素，包括聯準會本週的政策會議以及推動油價上漲的美伊緊張局勢走向。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。