印尼央行將基準利率上調至5.75% 盾保衛戰升級

印尼央行在兩週內第二次上調基準利率，加大力度穩定因全球地緣政治動盪而承壓的印尼盾。

印尼央行於週四將基準利率上調25個基點至5.75%，為兩週內第二次升息，政策制定者加強匯市干預，以捍衛因地緣政治波動而受創的印尼盾。

「通膨仍在可控範圍內，」行長佩里·瓦吉約在決議後的新聞發布會上表示。「印尼盾趨於穩定，且後續有走強的傾向。」

宣布升息後，印尼盾兌美元走強，美元兌印尼盾匯率約在17,820附近交易，低於決議前17,900以上的水平。央行加大了匯市干預力度，並提高了SRBI證券的利率以吸引外資。截至6月中，流通中的SRBI票據達到1,021.1兆印尼盾，其中非居民投資者持有238.1兆印尼盾。

此舉顯示新興市場央行在全球貨幣環境收緊之際所面臨的挑戰。日本央行本週將利率上調至1%，創31年新高；歐洲央行上週亦升息；而美國通膨處於三年高點，使聯準會持續面臨壓力。印尼央行的下一次政策會議將考驗，更高的利率和干預措施能否在不扼殺國內成長的情況下維持印尼盾的穩定。

此次6月18日的決議緊接在6月9日非例行會議上調25個基點至5.50%之後，當時印尼央行透過這項罕見舉措試圖阻止印尼盾跌至一系列歷史低點。連續升息使得短短一週多時間內的累計緊縮幅度達到50個基點，表明央行決心將貨幣穩定置於國內刺激措施之上。

外國投資者對先前的升息反應積極。印尼央行在6月10日的一次最長一年期SRBI債券拍賣中錄得更高的資本流入，籌集了15兆印尼盾（8.34億美元）。「外資也開始重返政府債券市場，尤其是短中期券種，」印尼央行發言人拉姆丹·丹尼·普拉科索上週表示。

全球緊縮加劇新興亞洲壓力

並非只有印尼在收緊政策。日本央行週二將基準利率上調至1%，為1995年以來最高，以應對中東衝突引發的通膨。歐洲央行上週也進行了升息。由於美國消費者物價處於三年高位，市場預期聯準會將升息，儘管新任主席凱文·沃什預計不會在本週的首次會議上採取行動。

印尼央行維持2026年國內生產毛額（GDP）預測在4.9%至5.7%之間，表明央行認為經濟有空間吸收更高的利率而不會脫離成長軌道。央行表示將繼續在離岸、在岸和即期市場進行「一致且有節制的」干預，以支撐印尼盾。

印尼央行上一次採取如此規模的連續升息是在2018年新興市場拋售期間，當時印尼盾同樣面臨聯準會緊縮和貿易戰不確定性的壓力。那一輪週期在四次內連續五次升息、累計175個基點後結束。

下一次印尼央行政策會議將備受關注，市場將觀察這波緊縮週期是否已見頂，還是需要進一步升息。就目前而言，央行已爭取到一些時間——但對抗全球美元強勢和地緣政治不確定性以捍衛印尼盾的更大戰鬥遠未結束。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。