貝森特押注對伊朗制裁將終結油價94美元漲勢

貝森特表示，即使在布蘭特原油突破每桶94美元之際，下一輪對伊朗的經濟措施仍將加速油價下行。

美國財政部長斯科特·貝森特表示，他無法解釋原油價格近期的飆升，並承諾華盛頓下週宣布的經濟措施將使油價更快回落，此時布蘭特原油已突破每桶94美元。

「今日油價飆升，我實在搞不清楚發生了什麼事，」貝森特表示，並補充即將出台的經濟措施「將意味著油價會更快下跌」。他計劃於週一召開記者會，詳細說明政府對伊朗的策略。

布蘭特原油連續第五個交易日上漲，突破每桶94美元；西德州中級原油攀升3.6%至88.88美元。30年期美國公債收益率上升7個基點至5.26%，標普500指數期貨下跌0.6%，沃爾瑪因獲利表現令人失望而重挫6%。

全球市場面臨的風險極高。伊朗控制著荷莫茲海峽，該海峽正常情況下承載全球約五分之一的石油消費量，而華盛頓已威脅對德黑蘭實施貝森特所謂「前所未有」的經濟孤立。財政部長的賭注在於，加強對伊朗經濟的施壓將迫使油價下跌——這一觀點與目前市場的走向背道而馳。

美國總統唐納德·川普週三升級了施壓行動，宣布他所謂針對伊朗的「經濟D-Day」，將包括「前所未有的經濟戰爭與孤立」。他警告，任何允許其金融機構、企業、機場或政府實體為伊朗提供生命線的國家，都將面臨「巨大的經濟後果」，此舉針對石油走私、互換額度、現金轉移、匯兌機構、船舶登記及空殼公司。

相關措施出臺之際，荷莫茲海峽封鎖自7月14日重啟以來已導致65艘船隻改道，目前每天約有500萬桶原油通過該水道，而2月戰爭爆發前為1500萬桶。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇對此威脅不屑一顧，稱「經濟D-Day」不過是轉移美國自身危機——國債突破40兆美元——的障眼法，並預測此舉將適得其反。

跨資產的反應顯示油價飆升正緊密地推升通膨預期。長期美國公債回吐漲幅，30年期收益率上升7個基點至5.26%；美元基本持平，黃金跌破每盎司4,500美元。比特幣自6月以來首次升至70,000美元上方。

華盛頓上一次如此強力地對主要產油國實施二級制裁是在2018年重新對伊朗施壓之際，當時布蘭特原油在數月內從約70美元推升至逾86美元的四年高點，隨後疫情重創需求。分析師警告，目前的形勢可能有所不同，因為供應中斷是實體性的，而不僅僅是金融層面的。

「如果債券收益率走高存在結構性原因，那麼短期的干預只能為你爭取一點時間，並不一定能改變更長期的軌跡，」百達資產管理股票策略主管格雷厄姆·塞克表示。

貝森特宣布意外增加長期債券回購以遏制收益率上升，同樣引發市場懷疑。隨著油價逼近90美元，「投資者日益擔憂可能出現更持久的通膨衝擊，」Forex.com分析師菲奧娜·辛科塔表示。

局勢升級也在重塑區域貿易版圖。阿拉伯聯合大公國在指控伊朗向波斯灣發射兩枚彈道飛彈後，暫停了與伊朗的所有貿易和金融往來；而伊朗最大的貿易夥伴中國，則仍暴露於任何針對處理伊朗商務的中間商所實施的二級制裁擴張風險之中。

交易員現在關注貝森特週一的記者會以獲取對伊朗措施的具體細節，並關注聯準會主席凱文·沃什下週在傑克森霍爾研討會上的發言，以了解央行是否會調整利率。如果財政部的回購壓低長期收益率並放寬金融條件，聯準會可能被迫透過更高的政策利率加以補償——這一取捨可能持續對債券和股票構成壓力。

本文僅供參考，不構成投資建議。