BHP 獲利躍增 30%，銅業務超越鐵礦石

BHP Group 2026 財年基礎應佔利潤年增 30% 至 130 億美元，銅業務超越鐵礦石，成為這家礦業巨頭最大的獲利來源。

「銅首次貢獻我們年度 EBITDA 的一半以上，」BHP 執行長 Brandon Craig 表示。

基礎 EBITDA 年增 27% 至 330 億美元，利潤率接近 60%，資本回報率達到 26%。銅業務創造創紀錄的 180 億美元 EBITDA，利潤率高達 70%，產量連續第二年維持在約 200 萬噸，鞏固了 BHP 作為全球最大銅生產商的地位，領先 Freeport-McMoRan 和 Codelco。西澳鐵礦石業務創下創紀錄的產量和發貨量，連續第七年保持全球最低成本主要生產商地位。

BHP 預計，在資金支持增長後，按現貨價格計算，未來五年將產生約 500 億美元的應佔自由現金流。每年約 110 億美元的中期資本支出中，超過一半將投入銅業務，包括 Escondida、Vicuña 和 Jansen 第一階段等項目，目標是在 2030 年代中期將銅產量提升 50% 至約 250 萬噸。

財務長 Vandita Pant 表示，年度內銅價上漲 35%，而鐵礦石價格上漲 3%。儘管面臨匯率壓力、通膨和柴油價格上漲，集團單位成本仍改善逾 6%。Escondida 的單位成本下降 10%，而南澳銅業的單位成本下降逾 70% 至每磅 0.32 美元，受惠於 45 億美元的副產品貢獻。在 Olympic Dam，BHP 實現了 20 年來最高產量。WAIO 的 C1 單位成本僅上漲 1%，Craig 表示，該業務產生的自由現金流比最接近的同行每噸多約 10 美元。

BHP 宣布全年股息為 87 億美元，為四年來最高，其中包括每股 0.99 美元的末期股息。淨債務從一年前的 129 億美元降至 87 億美元。公司批准了約 5 億美元的預承諾資金，用於 Escondida 的新選礦廠，最終投資決策預計在 2027 或 2028 年作出。與 Lundin Mining 合作的 Vicuña 銅合資項目最早可能在日曆年年底前達成第一階段投資決策，而 Jansen 第一階段仍按計畫於 2027 年中實現首次投產。

BHP 股價在盤後交易中上漲至 91.30 美元，較常規交易收盤價上漲 3.32%，使股價接近 52 週高點 93.83 美元。業績公布之際，銅價在下半年升至每噸 13,000 美元以上，電氣化和資料中心需求為價格提供支撐。

本文僅供參考，不構成投資建議。