必和必拓獲利成長9% 銅礦成為最大獲利引擎

必和必拓集團（BHP Group）公布2026財年應占利潤為98億美元，年增9%，銅礦成為集團最大獲利貢獻來源。

公司在2026年8月18日發布的Appendix 4E申報文件中表示：「銅礦事業貢獻創紀錄的基礎EBITDA，超過180億美元，佔集團基礎EBITDA的54%。」

截至2026年6月30日止年度，營收增長15%至588億美元，基礎應占利潤攀升30%至132億美元。基礎EBITDA達329億美元，增長27%。淨營運現金流總計218億美元，高於上年度的187億美元；扣除成長投資後的自由現金流約達100億美元。

必和必拓宣布每股99美分的全額抵扣末期股息，於9月23日派發，使全年配息提高至每股1.72美元，為四年來最高水準。中期股息為每股73美分，同樣為全額抵扣。2026財年確定的股息總額為87億美元，派息率為66%；必和必拓表示自2016年以來已向股東返還超過1,150億美元。雪梨股市中，公司股價上漲3.1%至64.12澳元。

銅礦產量連續第二年維持在約200萬噸，該事業部門基礎EBITDA利潤率達70%，自由現金流為69億美元。鐵礦事業貢獻超過140億美元的基礎EBITDA，利潤率達61%，西澳鐵礦（WAIO）實現創紀錄的產量和出貨量，並連續第七年保持業界領先的單位成本水準。Escondida礦場單位成本降低10%，Copper SA單位成本則下降73%。

2026財年資本與探勘支出總計103億美元，高於上一年度的98億美元。必和必拓批准了5億美元的預承諾資金，用於Escondida新選礦廠的前期投入，最終投資決定預計將於2027-28曆年度作出。與Lundin Mining合作的Vicuña合資項目仍有望最早於2026曆年度末就第一期做出最終投資決定；公司同時宣布在皮爾巴拉地區開發新礦場Ministers North的計畫。

必和必拓在此期間收到43億美元的銀礦流轉收入（silver streaming），以及來自Global Infrastructure Partners就WAIO內陸電力消耗支付的20億美元。基礎資本回報率為26.1%，槓桿比率為13.4%。每股有形資產淨值從9.91美元升至10.67美元。符合資格的股東須於9月7日前選擇參與股息再投資計畫。

這些業績確認了銅礦已成為必和必拓獲利的核心，該事業部門目前貢獻集團基礎EBITDA的一半以上。投資人將關注10月21日發布的9月季度營運檢討，以了解生產指引及Escondida選礦廠的決策。

本文僅供參考，不構成投資建議。