不丹出售738枚比特幣價值4480萬美元 主權儲備持續減持

與不丹主權基金相關的錢包於6月6日轉移了738枚比特幣，價值4480萬美元，延續了長達數月的國家控制儲備減持行動。

根據鏈上分析師追蹤的Arkham Intelligence數據，這些轉移是透過不丹政府的商業與投資部門「德魯克控股與投資公司」(Druk Holding and Investments) 進行管理。

6月6日的資金流動包括364.984枚BTC及188.558枚BTC的批次，24小時內累計流出超過6700萬美元。不丹的持倉量已從約13,000枚BTC，在過去12至18個月內降至僅剩數千枚，2026年估計處置總額落在2億至2.3億美元之間。

這些出售與「葛勒普正念城」(Gelephu Mindfulness City) 的資金需求有關，該項目是一個旗艦級經濟特區，支撐著該國的長期發展。不丹透過場外交易管道進行銷售，以避免對現貨價格造成明顯的下行壓力，然而在比特幣交易價格接近6萬美元之際，持續的減持行動已引起關注。

這些轉移呈現出中型批次而非單一大規模清算的模式，顯示這是協調性的國庫規劃，而非被動式拋售。早期的快照顯示，多次轉出交易總計約1,095枚BTC，金額規模不一。

比特幣在經歷美國疲弱就業數據的下跌後，曾回升至6萬美元以上，隨後交易價格約在59,100美元附近。分析師Michaël van de Poppe指出，每日相對強弱指標已降至新冠疫情崩盤以來的最低水準，但他表示市場條件仍可能允許進一步下行。支撐區間被認定在55,000至54,000美元之間，Polymarket交易員則賦予比特幣走向55,000美元約82%的機率。

主權賣壓的背景脈絡

不丹的減持行動，正值機構比特幣持倉出現劇烈分歧之際。根據CoinShares對13F申報文件的分析，對沖基金在第一季從現貨ETF持倉中拋售了31,400枚BTC，減幅達39%。銀行則反其道而行，增加了7,800枚BTC，使其持倉量翻倍以上，其中摩根大通增持約3,000枚BTC，富國銀行則買入約4,000枚BTC。

美國現貨比特幣ETF的整體專業投資人持倉，從第一季的313,000枚BTC降至261,000枚BTC，減幅達17%。以美元計算，其價值下跌35%至178億美元，部分反映了比特幣同期價格下跌22%的影響。

對不丹而言，懸而未決的問題是政府打算將其儲備削減到何種程度。如果流出速度維持不變，這個王國的主權比特幣實驗可能從「累積」轉向「動用」，將開採所得的比特幣轉化為基礎建設資金，同時不至於動搖這個它曾經率先投入的市場。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。