大型油企獲利480億美元創紀錄，引川普抨擊與暴利稅威脅

五大石油巨頭上季獲利480億美元創歷史新高，並產生近900億美元現金，引發美國總統川普的批評，並重新點燃實施暴利稅的呼聲。這波獲利浪潮源於美國與伊朗之間的衝突推高化石燃料價格，現金產生規模創下歷史紀錄——甚至超過2022年初俄羅斯全面入侵烏克蘭後所見的激增。

非營利研究機構IEEFA的能源財務分析師克拉克·威廉斯-德里表示：「石油巨頭上季享受了前所未有的現金盛宴，但他們並未利用這些現金來『拼命鑽探』。」

雪佛龍公布其史上最高單季獲利122億美元，而埃克森美孚則公布145億美元——較去年同期翻倍，亦為2022年俄烏戰爭以來最佳表現。英國石油公司獲利倍增至57億美元。布蘭特原油在2月底美以對伊朗發動空襲前交易價約為每桶70美元，至4月底攀升至126美元，目前約在85美元附近。

如此豐厚的獲利使該產業同時成為白宮與環保人士的箭靶。川普痛批埃克森美孚和雪佛龍靠著更高的燃料價格「賺太多錢」，要求他們「把一部分利潤還給大眾」並調降零售價格。根據AAA數據，目前汽油均價為每加侖4.11美元，而川普認為原油價格下跌本應使價格降至每加侖2.25美元。

現金流向何處

威廉斯-德里表示，石油巨頭並未提升資本支出、股息或庫藏股回購，而是大多囤積現金並償還債務。五大公司的現金儲備按季增加逾170億美元。

他說：「若要諷刺地描述石油業的財務策略，那就是『祈禱戰爭發生』。這些石油巨頭需要週期性的價格飆升——例如烏克蘭和伊朗危機——才能穩固自身財務狀況。」

高層主管表示他們聚焦於自己所能掌控的事情。英國石油執行長梅格·歐尼爾8月4日在CNBC的「Squawk Box Europe」節目中表示：「我們正全力提升可靠性，無論是生產原油的上游資產，還是進行煉製的煉油資產。」殼牌執行長韋爾·薩萬則將波動性形容為「新常態」，稱較高的大宗商品價格提供了強勁的順風。

暴利稅與政治壓力

AJ Bell投資總監拉斯·莫爾德表示，這波獲利盛宴可能難以持續。「這或許反映出市場認為當前獲利和現金流盛宴可能無法永續的看法，尤其若美國與伊朗達成持久和平協議，或存在新增稅收的擔憂。」

葡萄牙政府上週批准對石油及煉油企業2026年超額獲利徵收暴利稅。包括Global Witness在內的活動人士呼籲決策者對能源巨頭課徵更高稅率，用以資助氣候韌性基礎設施。

代表約600家鑽探公司和煉油廠的遊說團體美國石油協會予以反擊。API發言人表示：「暴利稅不會降低消費者的價格——反而會阻礙強化供應、基礎設施和更具韌性之能源體系所需的長期投資。」

上一次華府在2022年俄烏戰爭爆發後對產業定價施壓時，石油巨頭在油價回落前也面臨類似審視。若美伊達成和解且布蘭特油價進一步下跌，這些石油巨頭的現金緩衝可能像膨脹時一樣迅速萎縮——屆時股東將須權衡這波創紀錄回報究竟是高峰還是地板。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。