比特幣跌破200週移動均線，面臨下探5萬美元風險

比特幣於7月1日01:51 UTC下跌1.8%至59,442美元，自2023年10月以來首次收在200週移動均線下方。交易量激增58%至306.5億美元，顯示投資者平倉之際賣壓正不斷升級。

Into The Cryptoverse 創辦人 Benjamin Cowen 在影片分析中指出：「最可能的情況是比特幣在夏初形成低點，夏中至夏末出現逆勢反彈，然後在第三季末至第四季初迎來最後一波下跌。」Cowen 表示，若未出現以價格為基礎的投降事件——即交易量急劇飆升、重置鏈上指標——那麼以時間為基礎的投降仍是主導路徑。

根據 Newhedge 數據，200週移動均線目前位在62,411.77美元。比特幣上一次收在此水準下方是在2022年6月，當時正值前一個熊市週期，Luna、Voyager 和 FTX 接連崩盤。此次跌破走勢與2018及2022年的模式相似：比特幣在6月下跌，出現逆勢反彈，然後在第三季末或第四季初跌至最終週期底部。

此次跌破之際，宏觀環境對風險資產正變得日益不利。明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁 Neel Kashkari 上週五表示，預計今年可能需要一次升息，這與上週聯準會會議的點陣圖一致——18位政策制定者中有9位預測2026年利率將走高。5月消費者物價指數高於4%，新任聯準會主席維持鷹派立場。日本積極的貨幣緊縮政策也正威脅要解除數十年來為風險資產投資提供融資的日圓套利交易。

前身為 MicroStrategy 的 Strategy 公司授權出售高達12億美元的比特幣以籌措營運資金和股息，進一步加劇賣壓。該公司持有超過50萬枚比特幣，此次授權意味著偏離共同創辦人 Michael Saylor 長期以來的「永不賣出」方針。分析師警告，Strategy 被迫賣股可能導致價格跌破3萬美元。

比特幣目前在59,226美元支撐位與60,231美元阻力位之間窄幅盤整，這種模式通常預示著重大突破。若在59,226美元下方出現高量能跌破，可能開啟通往5萬美元以下的路徑；而若能收復60,231美元阻力位，則可能觸發反彈至66,328美元。Newhedge 的200週移動均線熱力圖顯示藍色和紫色圓點，意味著移動均線增長極小——從歷史來看，這種情況往往與市場底部和累積機會同時出現。

現貨比特幣 ETF 持續錄得資金外流，機構資本正輪動至波動性較低的資產。道瓊工業平均指數此前一交易日創下52,655.66點的歷史新高，而標普500指數和那斯達克綜合指數雙雙收在50日移動均線下方，反映資金正從成長型與科技股輪動至防禦型類股。比特幣與科技股為主之股指的相關性，使其在那斯達克連跌五個交易日之際面臨進一步下行的風險。

Cowen 將當前情況與2019年熊市進行類比，當時市場在新冠疫情引發以價格為基礎的投降——即交易量大幅飆升、重置所有鏈上指標——之後才提前終結。「除非出現催化劑引發以價格為基礎的投降，並導致交易量急劇飆升，否則我認為以時間為基礎的投降才是最終勝出的路徑，」他表示。下一個關鍵宏觀催化劑日期是7月的聯準會會議，屆時任何關於利率預期的轉變，都將決定比特幣是觸底還是加速下跌。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。