比特币跌破6.3萬美元，美國干預日圓打破28年先例

美國28年來首次買入日圓，比特幣率先感受到衝擊，跌破6.3萬美元。

比特幣週五下跌1.25%至63,034美元，此前美國財政部28年來首次買入日圓，引發利差交易平倉。日圓兌美元收報157.40，為5月初以來最強水平，因華盛頓加入東京的協調式貨幣干預。

「在沒有利率差異支撐的情況下，外匯干預的影響可能相對短暫，」Evercore ISI策略師Marco Casiraghi和Gang Lyu在彭博引述的週五報告中表示。

根據彭博對日本央行帳戶的估算，日本週四動用8.45兆日圓（約528億美元）進行干預。據美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在大衛營被拍到的筆記顯示，美國財政部的份額為50億至100億美元。據英國《金融時報》報導，紐約聯儲透過高盛和摩根士丹利執行該交易。美國上一次買入日圓是在1998年6月17日，當時紐約聯儲花費8.33億美元——一半來自聯儲局，一半來自匯率穩定基金。

日本央行本週以8比1的投票結果將利率維持在1%，為1995年以來最高，但仍遠低於美國3.75%的利率上限。關鍵考驗在於160日圓兌1美元。如果美元重新升破該水平，東京和華盛頓將再次面臨同樣的抉擇——而且代價更大。

利差交易連鎖反應

日圓上週跌至163.99兌1美元，接近40年低點。交易員以接近零的利率借入日圓，換成美元，然後買入風險較高的資產：股票、債券和比特幣。這就是利差交易。只要日圓維持弱勢，這種交易就能運作。但日圓急升會打破這一循環，迫使交易員拋售所持資產以償還貸款。

華爾街週五表現良好。納斯達克指數上漲1%，標普500指數上漲0.7%，道瓊斯指數上漲0.53%。比特幣則反其道而行。股票交易員關注科技公司財報；加密貨幣交易員則緊盯東京。

市場以前經歷過這種局面。日本央行在2024年7月31日加息，日圓隨即上漲。數日內日經225指數下跌12.4%，創1987年以來最大單日跌幅。加密貨幣隨之下跌。但現在有一個不同之處：那一次是由加息引發的，從根本上縮小了利率差距。而週五是買入操作，買入的效應會隨時間消退。

根據路透社時間線顯示，韓國週四也與日本一同拋售美元。數週前，高盛曾預測日圓將進一步走弱至165。

需要關注的焦點

現在有三個關鍵日期。日本財務省將在8月底公佈涵蓋7月30日的干預數據。日本央行的下一次會議將考驗總裁植田和男是否落實其緊縮傾向。而美國財政部的下一份貨幣報告將顯示日本是否仍留在觀察名單上——就在華盛頓自己買入日圓的八天之後。

美國財政部於7月23日發佈貨幣報告，將日本繼續列入貨幣操作觀察名單。八天後，華盛頓卻在買入日圓。簡單的考驗是160。如果美元維持在160日圓以下，防線就算守住了。如果重新升破，下一次干預的代價將更大。

本文僅供參考，不構成投資建議。