比特幣ETF資金外流14億美元 國債收益率暗示升息

比特幣ETF資金外流上週加速至14億美元，因國債收益率上升將機構資金推向固定收益。

比特幣週二下跌1%至76,800美元，美國現貨比特幣ETF在過去兩週錄得12.6億美元資金外流，為1月以來最長的機構賣出持續期。

Glassnode在週一的報告中表示：「這種穩定的資金外流持續增加供應端壓力，而需求端卻未見明顯的抵消因素。」該機構指出，自5月7日以來，美國比特幣ETF幾乎每個交易日都出現淨流出。

資金外流已擴大至全球加密貨幣ETP市場。CoinShares數據顯示，美國以14.3億美元領跌，其次是瑞士（1,620萬美元）、加拿大（1,250萬美元）和香港（1,220萬美元）。做空比特幣產品吸引了1,020萬美元資金流入，與避險情緒一致。加密貨幣ETP的管理資產總規模約為1,487億美元，其中比特幣基金佔比80%，約1,202億美元。

拋售壓力出現之際，10年期國債收益率因鷹派利率預期而走高，降低了持有比特幣等無收益資產的機會成本。CoinEx首席分析師Jeff Ko表示，整體市場「仍處於觀望模式」，機構風險偏好「在邊際上依然敏感」。比特幣能否守住75,000至76,000美元的支撐區，將決定當前的盤整是向上突破，還是將回調擴大至72,000美元——該水準上一次出現是在2月。

兩週內流出20億美元

此次資金外流標誌著今年前四個月的急劇逆轉，當時現貨比特幣ETF吸引了超過120億美元的淨流入。CoinShares將這一轉變歸因於宏觀不確定性及對降息時機重新評估所引發的「持續性機構賣出信號」。

印度交易所Giottus執行長Vikram Subburaj表示，持續的ETF資金外流使比特幣難以收復78,000至80,000美元的回升區間。「許多近期買家仍處於未實現虧損狀態。在此階段，反彈通常難以持續，直到這些持有者重新獲利。」

公司國庫逢低買入

儘管ETF資金流向顯示機構持謹慎態度，但公司比特幣國庫買家在回調期間已進場。根據美國證券交易委員會（SEC）文件，Strive、DDC和SWC分別披露以每枚比特幣77,687至79,496美元的均價購入。Hyperscale也在週日買入比特幣，當日收盤價為76,981美元。

此前，Strategy於5月11日至17日期間以80,985美元的均價收購了24,869枚比特幣，總價值20.1億美元——這是其2026年第三大投資。Bitcointreasuries數據顯示，目前約有198家公開持有的比特幣國庫公司，共持有124萬枚比特幣，約佔總供應量的5.9%。

地緣政治噪音，宏觀信號

比特幣週二盤中下跌因美國對伊朗導彈基地發動新一輪打擊的報導而加劇，不過隨著交易員無視地緣政治噪音，幣價迅速回升。Delta Exchange研究分析師Riya Sehgal將當前市場描述為「謹慎盤整階段」，上行動能面臨阻力，因交易員仍維持防禦姿態。

比特幣的下一個催化劑將是週四發布的聯準會首選通膨指標——核心PCE物價指數。若數據高於預期，可能推高國債收益率並擴大ETF資金外流；若數據低於預期，則可能引發一輪空頭回補反彈，目標看向80,000美元。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。