比特幣周線漲6%，中東緊張局勢威脅漲勢

比特幣周漲6%掩蓋了脆弱的結構，中東地緣政治動盪可能逆轉這一走勢。

比特幣過去一週上漲6%至約66,700美元，創下兩個月來最佳表現，機構資金在歷經八週乾旱後重新流入。

Mudrex 首席量化分析師 Akshat Siddhant 表示：「ETF 需求的回歸令人鼓舞，但宏觀與地緣政治的交叉影響使這波反彈比價格所顯示的更為脆弱。」

根據 CoinShares 數據，截至7月12日，美國現貨比特幣 ETF 在單週內錄得1.97億美元的淨流入，終結了自產品推出以來最長的外流趨勢。The Block 數據顯示，累計淨流入約為513億美元。Glassnode 的鏈上數據顯示，過去兩週內，巨鯨錢包累積超過27萬枚比特幣，為數月來最快的累積速度之一。The Block 指出，社交媒體上對比特幣和以太幣的提及次數已降至2020年以來最低水平，顯示即使在價格上漲之際，散戶參與度依然冷清。

此波反彈現在面臨一系列宏觀事件的考驗。美國 CPI 與 PPI 數據、零售銷售數據，以及聯準會主席 Kevin Warsh 的國會證詞，均安排在7月14日起的當週發布。CME FedWatch 數據顯示，市場對9月升息的機率定價為76%，若通膨數據火熱，可能逆轉推動比特幣上漲的風險偏好資金流向。下行方面，若跌破62,000美元支撐位，則60,000美元關卡將面臨考驗。

石油與利率形成雙重逆風

對抗比特幣漲勢的地緣政治催化劑主要集中在荷姆茲海峽。美軍對伊朗軍事設施的空襲本週已進入第四天，該水運通道仍對商船關閉。石油價格在五天內上漲超過9%，推升布蘭特原油逼近85美元。從歷史上看，此類緊張局勢本應推動比特幣作為避險資產上漲。但此次，高油價推升通膨預期，而通膨高漲又促使聯準會走向緊縮——這一情境全面壓抑了風險資產。根據 TradingView 數據，通常受益於地緣政治動盪的黃金已跌破4,000美元，目前較1月歷史高點下跌28%。

機構資金流入與散戶沉寂的分歧

機構與散戶行為之間的差異是本輪週期的標誌性特徵。儘管 ETF 資金轉為正向、巨鯨累積加速，散戶興趣卻已蒸發。The Block 指出，社交媒體上加密貨幣內容的參與度處於六年低點，而比特幣的 Google 搜索量自2025年10月接近128,000美元的歷史高點以來持續下滑。這種模式表明，當前漲勢是由配置級別的需求驅動，而非投機性散戶熱情，這可能使走勢更具持久性——或者，一旦機構退場，市場將缺少邊際買盤。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。