比特幣七月漲9%、以太幣飆20%，晶片股重挫22%

比特幣七月上漲9%，以太幣勁揚20%，表現擊敗所有主要市場，同期那斯達克100指數下跌9%，晶片類股重挫22%。

「這波分歧反映資金正從擁擠的科技股交易輪動至已經重新定價較低的資產，」Edgen 比特幣宏觀分析師 Nina Volkov 表示。「加密貨幣去年已歷經洗牌——半導體現在正面臨同樣的處境。」

根據 CoinGecko 數據，比特幣在7月30日UTC時間14:00左右交易於64,900美元附近，以太幣則在3,350美元上下換手。費城半導體指數7月暴跌22%，創下2022年以來最差的月度表現，Nvidia Corp. 與 Advanced Micro Devices Inc. 因市場擔憂AI資本支出可持續性及出口管制而領跌。同期標普500指數下跌3.2%。

這波表現差距讓聯準會7月29日的利率決策更顯關鍵，主席 Kevin Warsh 面臨意見分歧的委員會。CME FedWatch 數據顯示，升息機率為31.5%，據 CNBC 報導，有三到四位投票委員準備推動升息。若維持利率不變，可能削弱美元並為風險資產提供進一步順風；而意外升息則將考驗加密貨幣的相對強勢能否抵禦收緊的流動性。

宏觀與監管環境好轉

旨在為美國數位資產建立更清晰監管框架的《CLARITY法案》在7月持續推進，為機構投資人帶來更大的政策確定性。曾為全球最大比特幣礦池之一的 Poolin 破產申請，市場並未因此引發更廣泛的拋售，顯示市場結構正日趨成熟。

企業國庫賣壓仍是影響因素。Satsuma Technology 在股東以90%贊成票通過後，清算了其全部668枚比特幣持倉；而 Strategy Inc. 在過去四周內未出售任何比特幣，反而透過股票發行籌集4.667億美元，建立了32億美元的現金儲備。儘管最大企業持有者未積極買入，比特幣在整個月仍持穩於62,200美元支撐位上方。

以太幣受DeFi復甦推動領漲

以太幣20%的漲幅以超過2比1的比率跑贏比特幣，受惠於以太坊DeFi協議的鏈上活動復甦。根據 DefiLlama 數據，以太坊上的總鎖倉價值在7月升至約520億美元，高於6月底的460億美元。ETH/BTC 比率在7月從0.048升至0.052，為自3月以來首次月度上升。

下一個催化劑將在8月12日到來，屆時勞工統計局將公布7月通膨數據。若能源價格再度走軟，將削弱聯準會內部的鷹派論據，並可能進一步壓低美元——從歷史上看，這對比特幣構成利多。下一次聯邦公開市場委員會會議定於9月15日至16日舉行。

本文僅供參考，不構成投資建議。