比特幣維持在 68,245 美元附近，鷹派聯準會會議紀錄重燃升息風險

比特幣維持在 68,245 美元附近，上漲 5.3%，此前聯準會會議紀錄顯示三名官員贊成升息，主席凱文·沃什（Kevin Warsh）提出一年六次會議的日程方案。

8 月 19 日發布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄指出，「許多與會者認為，如果通膨未能回落，政策緊縮很可能是必要的。」委員會以 9 比 3 的投票結果將聯邦基金利率維持在 3.50% 至 3.75%，其中克里夫蘭的貝絲·哈馬克（Beth Hammack）、達拉斯的洛莉·羅根（Lorie Logan）和明尼亞波利斯的尼爾·卡什卡里（Neel Kashkari）投下反對票，主張升息一碼。

聯準會偏好的通膨指標——個人消費支出（PCE）物價指數——6 月年增率為 3.7%，遠高於 2% 的目標。交易員在 7 月進場時預期升息機率為三分之一，而到 9 月時市場已完全反映升息一碼的走勢。長期公債殖利率攀升至接近 5%，吸引資金流向較安全的資產，對比特幣形成壓力，相對之下黃金上漲 3.24% 至 4,474.88 美元。

下一次 FOMC 決策會議將於 9 月 15 日至 16 日登場，屆時市場將得知鷹派聲音是否更加壯大，抑或終於如願升息。升息將收緊金融環境並抽走風險資產的流動性，而在沃什主導下較為精簡的一年六次會議日程，將使交易員能夠據以操作的貨幣政策信號更少。

三票異議與鷹派核心

會議紀錄顯示，對通膨的擔憂比表面上的投票結果更為深層。多名與會者表示，過去一年的物價上漲範圍廣泛，涵蓋商品與服務，也有部分人士指出，即使在剔除受關稅和能源價格直接影響最大的項目之後，潛在通膨仍顯偏高。少數投下異議票的官員認為，現在升息有助於避免日後需要採取更陡峭且代價更高的緊縮路徑。

勞動市場幾乎無法提供緩衝。7 月非農就業人數減少 23,000 人，儘管失業率降至 4.1%，但後者是由於勞動力規模縮減所致。聯準會官員曾表示，相較於就業，他們更關注通膨，不過那是在最新數據公布之前所言。

精簡日程意味著更少的政策信號

會議紀錄顯示，沃什提議將 FOMC 會議次數從每年八次縮減至六次，約每兩個月舉行一次，這將使每次決策之間累積更多資訊，並讓政策制定者有更多時間考量策略性議題。目前尚未做出任何決定，2026 年的日程維持不變。

對比特幣而言，這項變動意義重大。該資產的走勢取決於聯準會預期，而一個更安靜的央行更難以解讀。決策會議次數減少，可能意味著當決策落地時波動更加劇烈，因為交易員將失去多年來賴以操作的定期政策信號節奏。

會議紀錄還將 AI 投資列為影響通膨的雙向變數。部分官員表示，AI 建設已經在推升晶片、鋼鐵和技術勞工的需求與價格，另一些官員則預期生產力提升將在日後冷卻通膨。如果 AI 盈利能力令人失望，科技股可能面臨重新定價，進而衝擊包括加密貨幣在內的整個市場風險偏好。

比特幣單日上漲 5.3%，與此同時現貨黃金延續自身漲勢，兩項資產在數據公布後均於偏高區間波動。下一次考驗將於 9 月 15 日至 16 日登場，屆時 FOMC 將決定鷹派是否如願獲得升息。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。