三大風險齊聚，比特幣跌破 7.5 萬美元

比特幣 (BTC) 四周以來首次跌破 7.45 萬美元，連續九個交易日走低，監管、貨幣和地緣政治三大風險同時衝擊市場。截至發稿時，價格約為 7.54 萬美元，過去 24 小時內下跌超過 2%。

「BTC 交易價格低於短期持有者 (STH) 的成本價，」加密貨幣分析師 Axel Adler Jr. 在 X 平台的一篇帖文中指出。「在收復 8.02 萬美元之前，反彈都缺乏確認。」該分析指出，平均短期持有者目前處於虧損狀態，網絡淨實現損失達到 1.76 億美元。

隨著數據顯示出顯著的機構資金流出和衍生品市場的激進拋售，賣壓進一步加速。SoSoValue 數據顯示，自 5 月 7 日以來，在美國上市的現貨比特幣 ETF 已見證了超過 15 億美元的撤資。鏈上分析公司 Glassnode 報告稱，現貨市場的累計交易量差異 (CVD) 已轉為負值，表明賣家變得更加激進。

這些因素的結合將市場推向了不穩定的境地，分析師正在密切關注關鍵支撐位，以尋找更深幅度回調的跡象。

華盛頓監管阻力加大

近期疲軟的主要驅動因素是華盛頓特區日益增長的不確定性。旨在為加密貨幣提供明確監管框架的具有里程碑意義的法案——《數字資產市場結構 CLARITY 法案》在美國參議院面臨重大延遲。

由於參議院休會至 6 月，且面臨擁擠的立法日程，在 8 月休會前通過該法案的窗口正在關閉。一位觀察人士指出：「加密貨幣圈內人士表示，銀行業遊說團體正在贏得參議院的鬥爭，將《CLARITY 法案》推遲到中期選舉期間。」他強調，如果選舉後政治版圖發生變化，長時間的延遲可能會導致該法案徹底夭折。

美聯儲鷹派立場與地緣政治緊張局勢增加壓力

除了看跌情緒外，美聯儲的鷹派轉變增強了美元匯率，並令風險資產承壓。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒 (Christopher Waller) 最近暗示，考慮到通脹具有韌性，2026 年加息並非不可能。這導致利率期貨定價了更高的緊縮概率，成為比特幣的負面催化劑。

地緣政治風險也再次抬頭。有關針對伊朗可能採取軍事行動的報導引入了另一層波動性，促使部分投資者減少了對包括加密貨幣在內的風險資產的敞口。

鏈上數據顯示結構性疲軟

鏈上指標證實了看跌前景。價格已跌破 80,217 美元的短期持有者 (STH) 實現價格，這一關鍵水平代表了新投資者的平均購入成本。當市場交易價格低於此水平時，通常會引發進一步拋售，因為這些持有者會選擇虧損離場。

此外，Coinbase 溢價指數已跌入負值區域，信號表明美國投資者的拋售壓力增加。這與全市場近 10 億美元的清算（其中比特幣多頭頭寸清算達 3.78 億美元）共同描繪了市場正在經歷顯著杠杆清洗的局面。分析師目前正關注 7.4 萬至 7.5 萬美元區域作為下一個關鍵支撐區，並警告稱如果跌破該區域，可能會開啟測試 6 萬美元心理關口的大門。

本文僅供參考，不構成投資建議。