- 受監管、貨幣和地緣政治壓力的共同影響,比特幣四周以來首次跌破 7.45 萬美元。
- 美國參議院推遲《CLARITY 法案》打擊了看漲情緒,為加密市場造成了顯著的監管不確定性。
- 鏈上數據顯示出沈重的拋售壓力,ETF 流出超過 15 億美元,短期持有者目前處於未實現虧損狀態。

比特幣 (BTC) 四周以來首次跌破 7.45 萬美元,連續九個交易日走低,監管、貨幣和地緣政治三大風險同時衝擊市場。截至發稿時,價格約為 7.54 萬美元,過去 24 小時內下跌超過 2%。
「BTC 交易價格低於短期持有者 (STH) 的成本價,」加密貨幣分析師 Axel Adler Jr. 在 X 平台的一篇帖文中指出。「在收復 8.02 萬美元之前,反彈都缺乏確認。」該分析指出,平均短期持有者目前處於虧損狀態,網絡淨實現損失達到 1.76 億美元。
隨著數據顯示出顯著的機構資金流出和衍生品市場的激進拋售,賣壓進一步加速。SoSoValue 數據顯示,自 5 月 7 日以來,在美國上市的現貨比特幣 ETF 已見證了超過 15 億美元的撤資。鏈上分析公司 Glassnode 報告稱,現貨市場的累計交易量差異 (CVD) 已轉為負值,表明賣家變得更加激進。
這些因素的結合將市場推向了不穩定的境地,分析師正在密切關注關鍵支撐位,以尋找更深幅度回調的跡象。
近期疲軟的主要驅動因素是華盛頓特區日益增長的不確定性。旨在為加密貨幣提供明確監管框架的具有里程碑意義的法案——《數字資產市場結構 CLARITY 法案》在美國參議院面臨重大延遲。
由於參議院休會至 6 月,且面臨擁擠的立法日程,在 8 月休會前通過該法案的窗口正在關閉。一位觀察人士指出:「加密貨幣圈內人士表示,銀行業遊說團體正在贏得參議院的鬥爭,將《CLARITY 法案》推遲到中期選舉期間。」他強調,如果選舉後政治版圖發生變化,長時間的延遲可能會導致該法案徹底夭折。
除了看跌情緒外,美聯儲的鷹派轉變增強了美元匯率,並令風險資產承壓。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒 (Christopher Waller) 最近暗示,考慮到通脹具有韌性,2026 年加息並非不可能。這導致利率期貨定價了更高的緊縮概率,成為比特幣的負面催化劑。
地緣政治風險也再次抬頭。有關針對伊朗可能採取軍事行動的報導引入了另一層波動性,促使部分投資者減少了對包括加密貨幣在內的風險資產的敞口。
鏈上指標證實了看跌前景。價格已跌破 80,217 美元的短期持有者 (STH) 實現價格,這一關鍵水平代表了新投資者的平均購入成本。當市場交易價格低於此水平時,通常會引發進一步拋售,因為這些持有者會選擇虧損離場。
此外,Coinbase 溢價指數已跌入負值區域,信號表明美國投資者的拋售壓力增加。這與全市場近 10 億美元的清算(其中比特幣多頭頭寸清算達 3.78 億美元)共同描繪了市場正在經歷顯著杠杆清洗的局面。分析師目前正關注 7.4 萬至 7.5 萬美元區域作為下一個關鍵支撐區,並警告稱如果跌破該區域,可能會開啟測試 6 萬美元心理關口的大門。
本文僅供參考,不構成投資建議。