比特幣強彈10%至6.3萬美元 CryptoQuant警告為熊市反彈

CryptoQuant表示，比特幣自5.77萬美元反彈10%仍屬熊市回升，並非確認的趨勢反轉。

比特幣上週觸及5.77萬美元低點後反彈10%至6.3萬美元，但CryptoQuant指出此舉屬於熊市反彈，而非可持續的趨勢反轉。這家鏈上分析公司表示，儘管價格有所改善，其更廣泛的指標仍處於防禦狀態。

該機構分析師在7月8日的研究報告中寫道：「這次回升尚未構成體制轉變。」並指出鏈上指標仍處於熊市區域。CryptoQuant評估之際，比特幣30天總需求指標在6月初萎縮了約65萬枚比特幣，為2022年以來最大幅度的回落，隨後才回升至接近中性水準。

Coinbase溢價指數（衡量美國現貨需求的重要指標）從6月初的深度負值區間改善至-0.062，顯示美國交易所的賣壓已有所緩解。短期持有者未實現利潤率跌破-24%，低於該機構設定的-12%低估門檻，表明投降式拋售可能已形成局部底部。然而，CryptoQuant的牛市評分指數（綜合鏈上、市場與估值指標）僅為20，遠低於該機構認為支撐可持續上漲所需的60水準。

根據CryptoQuant的數據，7月的季節性因素可能提供短期支撐。比特幣在2018年7月上漲20%，2022年7月上漲17%，這兩個年份均為熊市。但在需求確認重新加速進入正值區間之前，買方仍需努力將這波反彈轉化為可持續的上漲趨勢。

需求改善，但確認信號仍未出現

投機性期貨需求已略微轉正，而現貨需求則以5月中旬以來最慢的速度萎縮。CryptoQuant表示，仍需回歸正值區間才能確認真正的點火訊號。需求引擎更接近重新啟動，但該機構警告，季節性因素可以推升價格，卻不會改變週期。

根據交易員Daan Crypto Trades的分析，市場正在關注6.47萬美元的日線收盤價。收盤站上該水準將改變短期敘事，為更大幅度的紓解反彈打開大門；而收低於6.13萬美元則可能重新測試近期低點。根據Santiment的數據，比特幣在交易所的供應量已降至流通供應量的6.6%，為2017年以來最低——此指標歷來被視為利多，但分析師指出，隨著加密貨幣轉向機構託管和DeFi協議而非長期冷儲存，其可靠性已有所下降。

根據Coinglass數據，隨著反彈加速，加密貨幣空頭清算在24小時內接近1億美元。這波上漲也得益於更廣泛的風險資產反彈——美國總統川普表示伊朗「想達成協議」，緩解了本週早些時候困擾市場的地緣政治緊張局勢。

就目前而言，這次反彈看似具有戰術性且有所助益，但買方仍需努力將改善的需求轉化為可持續的復甦，而非又一次熊市反彈。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。