比特幣收復6.35萬美元，美伊延長停火提振風險偏好

比特幣收復6.35萬美元，能否持續取決於中東局勢降溫能否逆轉數週以來的機構資金外流。

8月17日，比特幣攀升至6.35萬美元以上，美國與伊朗同意延長停火，緩解了自荷姆茲海峽封鎖以來一直壓制加密貨幣的地緣政治風險溢價。

「延長停火消除了壓制風險資產的關鍵懸念，」Glassnode分析師弗雷德里克·泰森（Frederik Theissen）表示。

此次反彈之前經歷了一波沉重拋售。截至8月14日當週，現貨比特幣ETF流出約3.9億美元，創下7月初以來最大單週流出紀錄，而持有1,000枚以上BTC的錢包數量從7月31日接近1,963的峰值縮減，同期布蘭特原油價格突破每桶88美元。

交易員目前關注6.55萬美元作為第一個阻力位，短期持有者成本基礎（Short-Term Holder Cost Basis）接近6.87萬美元，標誌著下一個供應區。若收盤跌破中位實現價格（Median Realized Price）6.3萬美元，將重新打開通往6月低點約5.85萬美元的下行路徑。

停火延長緩解通膨壓力

傳導鏈條貫穿通膨。中東透過荷姆茲海峽運輸全球近四分之一的尿素，摩根大通指出，衝突爆發後氮肥基準價格上漲了25%至50%。居高不下的能源和食品成本給予聯準會維持高利率的理由，而高利率抽走了風險資產所依賴的廉價流動性。停火延長若得以維持，將從源頭消除這一壓力。

現貨需求疲弱限制上行空間

然而，此次反彈並未吸引買家回歸。Coinbase溢價指數維持在負0.1%，自5月以來大多為負值，顯示美國投資者的買盤壓力有限。比特幣獲利供應比例已降至51.4%，48.6%的流通供應處於未實現虧損狀態，為2023年以來最低水準。現貨交易量已跌至2019年以來最低，期貨未平倉合約已增長至超過一整天的期貨交易量，若區間被突破，槓桿多頭將暴露於風險之中。

停火延長為比特幣提供了測試6.55萬美元的空間，但市場需要現貨需求回歸才能實現持續上漲。若缺乏現貨需求，在Hyperliquid上建立的槓桿倉位——自3月中旬以來每日淨多頭——將使市場容易出現朝向6月低點的急劇去槓桿。

本文僅供參考，不構成投資建議。