比特幣鯨魚持倉縮減速度創2022年熊市以來最快

CryptoQuant數據顯示，比特幣鯨魚持倉量正以本周期最陡峭的年增率萎縮，與2022年3月熊市條件——當時累積停滯並轉為負值——如出一轍。

CryptoQuant分析師在報告中指出：「持倉量在1,000到10,000 BTC之間的鯨魚錢包，正以2022年下行週期以來未見的速度削減曝險。當時累積活動停滯，隨後轉為淨分配。」

鯨魚持倉萎縮與更廣泛的機構撤資同步發生。SoSoValue數據顯示，美國現貨比特幣ETF截至週三已連續九個交易日流出28億美元，為今年最長的資金外流紀錄。貝萊德的IBIT佔贖回大宗，單日流出金額達5.2784億美元。截至UTC時間14:00，比特幣報價75,567美元，低於所有四條關鍵指數移動平均線——20日均線77,428美元、50日均線76,677美元、100日均線76,812美元以及200日均線81,367美元。

鯨魚持倉下滑與長期持有者累積（Glassnode數據顯示自3月初以來持續為正值）之間的背離，形成了一場關鍵考驗。若鯨魚分配加速，價格將開啟朝71,773美元（0.618斐波那契）支撐位下跌的空間，較當前水準下跌6%至7%。若要回升，則須每日收盤站上75,973美元（0.382斐波那契）。

ETF資金外流預示機構謹慎

SoSoValue數據顯示，每週ETF資金流出從5月中旬的10億美元加速至隨後一週的12.6億美元，本週總額已達13億美元。Galaxy Research分析師認為，這波流出是「真正的方向性重新校準」，而非例行的獲利了結。企業最大比特幣持有者Strategy（持有超過84萬枚BTC，價值逾650億美元）在公佈季度淨虧損125.4億美元後，暫時暫停收購計劃，轉而回購15億美元的可轉換債務。

鯨魚數據對價格的意義

2022年3月的相似情況是多頭最令人擔憂的信號。當時，鯨魚累積停滯了數週，隨後轉為持續性分配，導致比特幣在之後數月從45,000美元跌至20,000美元以下。當前格局在一個關鍵方面有所不同：長期持有者——即持有比特幣超過155天的錢包——自3月初以來持續淨累積，每日流入量經常超過10萬枚BTC（Glassnode數據）。若該族群在此波拋售中轉為分配，則與2022年熊市的比擬將更加強化，從而開啟跌向6.5萬美元區間的道路。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。