比特幣13%漲勢面臨風險，CryptoQuant稱現貨需求走弱

比特幣現貨需求正在減弱，而期貨持倉仍維持看多，CryptoQuant執行長Ki Young Ju將這種背離視為穩定性的風險。

「現貨需求並未跟上期貨市場的樂觀情緒，」鏈上分析平台CryptoQuant的執行長Ki Young Ju表示。「從歷史上看，這種背離往往發生在槓桿多頭平倉、市場回調之前。」

截至週四06:00 UTC，比特幣交易價格約為65,600美元，自午夜以來下跌0.5%，延續了從週三66,700美元高點的回調。該代幣自7月1日低點57,750美元以來已反彈13%，但連續三個交易日未能突破66,000美元的阻力位。Coinglass數據顯示，加密貨幣期貨的未平倉合約總額約為1,110億美元，24小時多空比率近乎持平。

現貨需求減弱，加上期貨持倉高企，使市場容易出現多頭擠壓的情景。Coinglass數據顯示，若跌破當前區間下軌64,000美元的支撐位，可能觸發約4.2億美元的多頭清算，加速跌向60,000美元。下一個突破或下跌的觸發因素可能來自《Clarity Act》的表決結果，Polymarket上該法案通過的機率在關鍵民主黨人士批評最新草案後已降至38%。

4.2億美元多頭清算面臨風險

CryptoQuant數據顯示，30天比特幣隱含波動率指數（BVIV）已連續五天上升——自現貨ETF推出以來，這種模式往往與價格下跌相關，而非向上突破。Coinbase溢價指數自5月以來一直為負值，持續超過900小時，顯示機構持續保持謹慎，這與Ki Young Ju的評估一致。

宏觀逆風加劇壓力

美國兩年期公債收益率升至4.31%，創2月以來新高，而十年期收益率升至4.66%，提高了持有無收益資產的機會成本。西德州中質原油攀升至每桶88.60美元，為6月11日以來最高，加劇了可能延後聯準會降息的通膨壓力。

比特幣的200期指數移動平均線在7月拋售期間於58,000美元附近維持了支撐，但日線圖上的死亡交叉仍然有效。相對強弱指標（RSI）位於59.9，為上行留有空間，但平均趨勢指標（ADX）為19.5，顯示當前反彈缺乏趨勢動能。

本文僅供參考，不構成投資建議。