比特幣反彈是「賣出良機」 殖利率觸及2007年高點

比特幣週一報78,968美元，上漲1.6%，此前麥格隆稱這波反彈是「賣出良機」，因30年期殖利率觸及2007年高點。

彭博情報資深大宗商品策略師麥格隆在X平台上發文指出，比特幣已轉入熊市，並對其他風險資產產生連鎖效應。「歡迎來到波動季節，」他寫道，並補充說當前這波反彈「或許是賣出的良機」。

30年期美國公債殖利率於8月17日觸及5.31%，為2007年以來最高，隨後至8月20日回落至5.23%，10年期殖利率維持在4.69%，數據來自聯準會H.15統計，截至UTC時間17:09。高殖利率債券以政府擔保的回報直接與比特幣和黃金競爭，同時推高借貸成本以及對不產生收益的長期資產所適用的折現率。麥格隆將警示範圍擴及加密貨幣以外，指出美國總市值已達到GDP的約2.5倍，以及公眾持有債務的2.1倍——均是數十年來的極端水準。他同時指出，標普500指數的260日波動率讀數約為黃金的一半，為2007年以來的最低相對水準，而黃金的200日均線正轉為下行。

比特幣自上週24%的漲勢以來第三度觸及79,700美元，相對強弱指標（RSI）為58.63，顯示出看跌背離——價格創出更高的高點，但動能未能確認。MACD柱狀圖在第二個峰值後正在收縮。麥格隆曾建議比特幣可能回落至其長期均線約10,000美元附近，此觀點獲得Real Vision的傑米·庫茨辯護，他認為反向觀點對價格發現至關重要。

ETF資金流及宏觀傳導鏈

儘管有看跌觀點，比特幣ETF週五仍錄得3.07億美元的淨流入，為一週1.92億美元的淨流入畫下句點，而ETH ETF週五流入1.84億美元，一週流入6.93億美元。比特幣收出史上最大單週K線，上漲23%至78,900美元，以太幣上漲31%至2,500美元，Solana上漲26%至96美元。這波漲勢是在財政部長斯科特·貝森特上週推動殖利率曲線控制之後出現，資金大量湧入現貨基金。

對交易者而言，關鍵問題在於79,700美元阻力位能否守住。一旦突破將指向新高，而若遭拒絕，則可能回測76,700美元，之後是75,300美元。實際殖利率上升——30年期實際殖利率為2.95%——持續對不產生收益的資產構成壓力，麥格隆的觀點暗示近期這波漲勢可能是派發機會，而非新一輪行情的開端。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。