美銀在重組後將 Block 每股收益預期上調 6%

美銀將其對 Block Inc. (NYSE:SQ) 的調整後每股收益預期上調了近 6% 至 5.37 美元，理由是越來越多的證據表明該公司最近的結構性改革正帶來顯著的效率提升。

「該季度提供了一個明確的答案，」美銀分析師表示，並指出其在毛利潤、運營收入和收益方面的結果均超過了市場共識預期。該行維持了對這家支付公司的「買入」評級和 100 美元目標價。

在此次上調之前，投資者曾對 Block 削減約 40% 員工的決定持懷疑態度。美銀將調整後的 EPS 預測從先前的 5.07 美元上調，歸功於嚴格的執行和成本控制。該行分析師還強調，在 Block 的整個工作流程中嵌入 AI 工具是加速生產力和提高每位工程師產出的關鍵因素。

Block 管理層上調了自身的全年業績指引，美銀表示，這一舉措反映了內部對利潤率擴張持久性的信心日益增強。儘管該行將該股的估值倍數從 20 倍略微下調至 19 倍以反映宏觀不確定性，但更高的盈利軌跡足以抵消這一調整。

最新的分析師觀點表明，Block 激進的成本削減策略正成功轉化為管理層此前承諾的操作層面改善。對於投資者而言，現在的焦點轉向了這種生產力的提升是否具有持續性。該公司的下一次財報將是其持續進展的關鍵指標。

本文僅供參考，不構成投資建議。