美銀重申Rocket Lab買進評級，目標價115美元，中子號首飛在即

美國銀行重申對Rocket Lab的買進評級，目標價115美元，稱中子號（Neutron）首飛為核心估值驅動因素。

BofA證券分析師羅納德·艾普斯坦（Ronald Epstein）表示，發射營收的疲軟可能是暫時的，並指出公司簽署了4.37億美元的新合約。

Rocket Lab在第二季度及季度結束後，在Electron、HASTE和中子號火箭上獲得了超過4.37億美元的新發射合約，使其總發射訂單積壓超過90個任務。第二季度營收年增62%，達到創紀錄的2.3406億美元，超出市場共識預期312萬美元。公司的合約積壓達到歷史新高的23.6億美元，較去年同期成長137%，且季度結束後簽署的額外協議在第三季度又增加了超過10億美元的新價值。

中子號是可重複使用的中型火箭，旨在挑戰SpaceX的獵鷹9號，預計將於第四季度抵達發射台。Cantor Fitzgerald分析師安德烈斯·謝潑德（Andres Sheppard）表示，成功首飛將開啟利潤率更高的大型酬載市場，並加速Rocket Lab邁向獲利的道路。他將目標價從96美元上調至122美元。BofA的艾普斯坦維持115美元的目標價，而Needham重申買進評級、目標價120美元，KeyBanc維持增持評級、目標價135美元。

管理層警告，年內發射的機會窗口正在收窄，首飛可能延至2027年。公司確認仍以2026年第四季度將中子號運送至發射設施為目標，但拒絕保證在該時間窗口內升空。

公司預估第三季度營收介於2.5億至2.65億美元之間，高於華爾街約2.36億美元的共識預期。Rocket Lab同時宣布收購銥星通訊（Iridium Communications），分析師認為此舉將擴大其潛在市場總規模並增加自由現金流。太空系統營收年增94%，受惠於SDA Tranche II和III合約以及零組件業務，而發射營收則成長79%。

Rocket Lab股價交易接近80美元，過去一年上漲約78%，使公司市值約達470億美元。該股獲市場共識買進評級，平均目標價為107.71美元，隱含逾30%的上漲空間。

重申買進評級反映了機構對Rocket Lab成長軌跡的信心，隨著中子號首飛日益逼近。投資人將關注確認的發射日期，管理層目標是在2026年第四季度抵達發射台，而首飛預期將成為該股最大的驅動因素。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。