Booking Holdings 第二季業績超預期，每股盈餘因回購創新高而年增 15%

Booking Holdings 公布第二季經調整每股盈餘為 2.54 美元，年增 15%，優於市場共識的 2.44 美元，因美國國內旅遊需求的韌性抵銷了中東衝突所帶來的不利因素。

執行長 Glenn Fogel 表示：「我們在所有關鍵財務指標上均超越了先前指引的高標，同時持續投資於我們認為將驅動長期價值的戰略優先事項。」

營收成長 8% 至 73.5 億美元，較市場預期的 72 億美元高出約 2%。客房間夜數成長 5%，優於指引區間的高標；總預訂量攀升 9%（以固定匯率計算為 8%）；經調整 EBITDA 達到約 26 億美元，年增 9%，利潤率擴張近 40 個基點。固定匯率計算的每日平均房價上漲約 2%，主要由歐洲和美國市場帶動。

該公司盤後股價上漲 5.8% 至 205.60 美元，前收盤價為 194.27 美元。公司於本季向股東返還創紀錄的 41 億美元，其中包括 37 億美元的股票回購；上半年合計回購 74 億美元，平均價格接近 173 美元。自由現金流總計 36 億美元，現金及投資資產達 177 億美元。

管理層已將轉型計畫的成本節省目標從 5.5 億美元上調至約 6.5 億美元，新增的 1 億美元預計主要來自 2027 年的採購優化。Connected Trip 交易（旅客在同一趟旅程中預訂多個垂直服務）以低雙位數的速度成長，目前約占 Booking.com 總交易量的低雙位數比例。商家總預訂量占總額的 73%，較先前上升四個百分點。

展望第三季，Booking 預期客房間夜數將成長 3% 至 5%，總預訂量、營收及經調整 EBITDA 各自成長 4% 至 6%，前提是中東的間接影響持續存在。全年指引預期總預訂量、營收及經調整 EBITDA 均呈現高個位數成長，經調整每股盈餘則成長低至中雙位數。財務長 Ewout Steenbergen 表示，AI 投資已開始帶來正報酬，每次預訂的客戶服務成本正以雙位數速度下降。

亮眼的財報表現及上調的節省目標顯示，即使地緣政治不確定性拖累長途旅遊需求，管理層仍預期營運槓桿將持續擴張。投資人將密切關注第三季電話會議，觀察航班運能及票價是否趨於正常化，以及 Agoda 執行長 Omri Morgenshtern 主導下的 AI 驅動探索工具與 B2B 整合的進展。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。