博思艾倫第四季度每股收益超預期 33%，儘管營收未達預期

博思艾倫 (NYSE: BAH) 公佈第四季度調整後每股收益為 1.78 美元，超出分析師預期 33%，儘管由於民用業務疲軟，營收同比下降 6.4%。

「我們對成本紀律和戰略投資的關注使我們在未來的增長中處於有利地位，尤其是在國家安全和技術領域，」首席執行官 Horacio Rozanski 在財報發佈中表示。

這家國防承包商公佈截至 2026 年 3 月的季度營收為 28 億美元，未達到 28.7 億美元的共識預期。每股收益大幅超出預期歸功於強大的成本控制和運營執行，這使得調整後 EBITDA 利潤率達到 11.1%，比上年增長 50 個基點。

由於投資者關注強勁的盈利能力，股價在盤前交易中上漲 0.9%。公司預計 2027 財年將恢復增長，預測營收在 112 億至 117 億美元之間，這得益於其國家安全業務組合預期實現中個位數的擴張。

兩個部門的迥異表現

公司的表現顯示其主要部門之間存在明顯分歧。國家安全業務組合同比增長 1.6%，顯示出韌性以及對情報和技術產品的強勁需求。相比之下，民用業務同比下降 23%，面臨合同結束和縮減的阻力。管理層預計民用業務組合的下滑將持續到 2027 財年上半年，隨後動能將加速。

2026 全財年，博思艾倫報告營收為 112 億美元，調整後每股收益為 6.51 美元。公司全年產生自由現金流 9.51 億美元。

前瞻與戰略

展望 2027 財年，博思艾倫預計調整後 EBITDA 在 12.4 億至 12.9 億美元之間，這意味著利潤率約為 11%。調整後每股收益預測設定在 6.00 至 6.35 美元之間。公司正專注於國家安全和技術驅動的解決方案（包括網絡安全和人工智能）等高利潤領域，以驅動未來增長。首席執行官 Horacio Rozanski 指出，其他交易授權 (OTA) 合同的提案提交量增加了近 90%，標誌著向更多以結果為導向的工作的戰略轉變。

同時，Troy Lahr 接任新任首席財務官。公司還宣佈，首席運營官 Kristine Martin Anderson 已被提升兼任總裁一職。

該業績指引表明管理層有信心通過國家安全領域的增長和對高科技解決方案的關注來抵消短期民用市場的挑戰。投資者將關注公司戰略轉型的執行情況以及未來幾個季度民用部門的表現。

本文僅供參考，不構成投資建議。