布蘭特油價逼近 90 美元，荷姆茲海峽關閉使協議前景黯淡

油價連續第三個交易日擴大漲幅，美國提出的賠償要求令荷姆茲海峽短期內重新開放的希望蒙上陰影，全球供應持續受限。

布蘭特原油週二攀升至每桶 90 美元附近，美國對伊朗提出的新要求使荷姆茲海峽重新開放的前景更為黯淡，全球供應持續受限，同時將西德州中級原油推升至 82 美元以上。

TD 證券大宗商品策略主管巴特·梅萊克表示：「鑒於海峽仍處於關閉狀態，全球庫存已大幅減少，流量遠未恢復正常水平，我們可能看到空頭積極回補。我們繼續預期布蘭特原油將在當前水平上方交易 10 至 15 美元。」

十月交割的布蘭特原油期貨報每桶 89 美元，較前收盤價 87.72 美元上漲 1.4%；九月交割的西德州中級原油上漲 1.7% 至 83.51 美元。兩大基準原油隔夜均飆升約 5%。根據能源諮詢機構 Energy Aspects 創辦人兼市場情報總監阿姆麗塔·森的說法，目前僅有五艘船隻通過荷姆茲海峽，遠低於六月簽署諒解備忘錄後恢復至每日平均 14 艘的通行量。

僵局使全球約五分之一的石油供應面臨中斷風險，美國股指期貨持平，公債殖利率攀升，投資者正在消化地緣政治風險。伊朗表示，除非華盛頓解除對伊朗港口的海上封鎖，否則海峽不會重新開放，儘管德黑蘭與阿曼仍在就該航道的未來管理進行談判。

川普的賠償要求令談判複雜化

總統唐納·川普在 Truth Social 發文，要求伊朗就先前衝突相關的死亡事件作出賠償，此前德黑蘭重申其索賠超過三千億美元的戰爭損失。川普表示，他已指示其代表將新要求納入未來所有談判中，並補充稱賠償問題在先前會議中從未出現。這筆三千億美元的伊朗重建與經濟發展基金，是川普本人六月在法國七大工業國集團峰會期間簽署的 14 點諒解備忘錄的一部分。

在白宮對記者發表談話時，川普拒絕詳細說明後續步驟，在被問及最新一輪談判之後會發生什麼時，他僅回應「你們會知道的」。他曾將此輪談判形容為伊朗在可能採取軍事行動前的「最後機會」。在被問及「大規模升級」是否仍是選項時，川普表示美國有能力在必要時採取此類行動。「如果有需要支付的賠償，我認為伊朗應該支付這些賠償，」他說。

戰略儲備釋放與利比亞襲擊令供應收緊

油價也受到美國戰略儲備持續下降的支撐。根據美國能源部週一發布的數據，戰略石油儲備庫存上週減少 610 萬桶至 2.987 億桶，為 1983 年以來最低水平。截至 8 月 7 日，該儲備持有 1.053 億桶輕質原油和 1.934 億桶含硫原油，此前一週釋放約 280 萬桶。這些釋放行動是華盛頓根據國際能源署成員國協調行動承諾釋放 1.72 億桶的一部分，參與國整體釋放規模更達 4 億桶。

此外，利比亞石油設施屢遭無人機襲擊加劇了供應擔憂。利比亞國家石油公司表示，週二清晨一架無人機襲擊了西部城市扎維耶的一處石油設施，這是自週日以來的第三起此類事件。這架遠程操控的無人機墜落在扎維耶煉油公司營運的一座調配包裝廠的主要儲油罐和管網附近。國家石油公司警告稱，持續襲擊可能迫使其宣布不可抗力並暫停煉油廠營運，此前週一發生的一起襲擊針對一座儲存約 450 萬公升汽油的儲油罐，該儲油罐隨後坍塌。利比亞七月的原油產量平均約為每日 135 萬桶。

海峽上一次持續關閉時，原油價格在數週內急劇飆升，因庫存被消耗殆盡，而當前軌跡顯示，若談判停滯，可能出現類似動態。隨著全球庫存已大幅減少且航運流量遠低於正常水平，持有看跌頭寸的交易者面臨回補壓力，這可能使布蘭特原油從當前水平再漲 10 至 15 美元（TD 證券的判斷）。如果華盛頓與德黑蘭達成協議，價格可能迅速回落；如果未能達成，市場將面臨油價長期高企的局面，以及其透過運輸、燃料和消費成本傳導的通脹連鎖效應。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。