比亞迪Q2獲利料反彈至90億元 摩根士丹利預測

摩根士丹利預期比亞迪股份有限公司將公布第二季淨利達90億元人民幣（約12億美元），較第一季的低基期大幅反彈，有望在歷經一年的獲利調整後重拾投資人信心。

該券商在一份報告中指出：「比亞迪第二季業績有望強勁復甦，重建市場信心，並為下半年及至2027年的估值重評提供支撐。」摩根士丹利維持對這家深圳汽車製造商的「增持」評級，H股目標價為121港元。

該預測隱含截至6月止一季的車輛銷售達110萬輛，較第一季成長58%，主要受中國國內交付量季增68%及海外銷售成長47%帶動。營收預估為2,170億元人民幣，季增45%。摩根士丹利預估比亞迪全年銷量將達460萬輛，其中國內280萬輛、海外180萬輛。下半年銷售預測為280萬輛，較去年同期成長12%。

此番獲利回升正值中國電動車市場經歷一段利潤率壓縮與競爭壓力加劇的時期。強勁的第二季財報將釋放信號，顯示比亞迪的成本結構與定價能力依然穩固，儘管來自吉利汽車與小鵬汽車等對手的競爭日益激烈。該股週四下跌3.4%，放空交易佔成交比重達31.6%，反映空頭持倉仍持續存在。若業績確認優於預期，可能引發軋空行情，推動股價朝摩根士丹利的目標價邁進——該目標價意味著較當前水準約有20%的上漲空間。投資人將關注比亞迪預計於8月底公布的官方第二季財報，以確認實際利潤率與各業務部門的獲利表現。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。