比亞迪8月新能源汽車銷量達44萬293輛 海外出口創新高

比亞迪8月的銷量回升如今完全依賴海外需求，出口量達18萬9466輛創紀錄，掩蓋了國內市場仍年減14.3%的事實。

比亞迪8月新能源汽車銷量達44萬293輛，年增17.84%，月增5.03%，連續第四個月呈年增趨勢，並創下今年單月最高紀錄，根據香港交易所申報文件顯示。然而，這波復甦高度仰賴海外市場：海外交付量飆升134.45%至創紀錄的18萬9466輛，而中國國內銷量25萬827輛則年減14.34%。

「海外市場仍是主要增長驅動力，」公司在月度報告中表示，出口目前佔新能源汽車總銷量的43.03%。此一地域分布與比亞迪上半年業績相互呼應，上半年海外營收達人民幣1813億元，首次超越國內營收，佔總營收的53%。

8月的產品組合進一步向純電動車型傾斜。純電動乘用車銷量達25萬6230輛創歷史新高，年增28.38%，而插電式混合動力車銷量17萬7154輛僅增長3.05%。純電動車目前佔乘用新能源汽車銷量的59.1%，高於一年前的53.7%。商用新能源汽車銷量則飆升225.13%至6909輛。

出口激增是承壓的獲利前景中唯一的亮點。比亞迪上半年淨利潤年減20.54%至人民幣123億元，營收為人民幣3448億元，年減7.13%，國內價格競爭與匯率因素拖累獲利表現。不過第二季淨利潤回升30%至人民幣82億元，終結連續四季下滑，毛利率因產品組合升級而觸及18.9%的一年高點。高端品牌騰勢、方程豹與仰望在上半年的營收佔比翻倍至12.8%。

出口強勁 vs. 國內價格戰

比亞迪兩大引擎之間的張力正日益加劇。上半年海外整車銷量增長67.9%至78萬9367輛，公司可能超越全年150萬輛的海外目標，董事長王傳福表示。但1月至8月累計國內銷量年減32.72%至150.5萬輛，而吉利汽車上半年國內銷量約95萬輛，已縮小與比亞迪101.6萬輛的差距，引發比亞迪今年可能失去中國最暢銷汽車製造商桂冠的疑慮。

供應鏈瓶頸進一步加劇了國內市場的拖累。比亞迪表示，從第一代刀片電池過渡至支援閃充的第二代版本，暫時延長了多款主力車型的交車時間。「今年的銷量取決於電池產能，」王傳福表示，新款磷酸鐵鋰電池的產能正在爬坡階段。

對投資人而言，這是一家在海外成長的同時於國內保衛市佔率的公司。比亞迪在2025年超越特斯拉成為全球最大電動車銷售商，其深圳A股在8月31日收報人民幣90.40元，下跌2.08%，對應市值約人民幣8242億元。憑藉上半年人民幣289億元的研發投入及人民幣1674億元的現金儲備，比亞迪擁有支撐海外擴張的資產負債表——但國內價格戰與電池產能爬坡仍是影響年底前毛利率的關鍵變數。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。