Camtek 下跌 9.4%，半導體設備商面臨估值壓力

Camtek 股價於 7 月 29 日重挫 9.4%，收在 126.97 美元，表現落後美國三大主要指數。

對比之下，同日標普 500 指數下跌 1.52%，道瓊工業平均指數下滑 2.19%，那斯達克綜合指數則跌 1.74%。過去一個月，Camtek 累計跌幅達 14.1%，遠超電腦與科技類股 3.5% 的跌幅，並與同期標普 500 指數上漲 1.92% 的表現形成鮮明對比。單日 9.35% 的暴跌是該股今年以來表現最差的交易日之一，賣壓在午後持續加劇。

這家自動光學檢測與製程強化系統製造商的預期本益比為 40.31 倍，高於電子測量儀器產業平均的 31.41 倍（根據 Zacks 數據）。其本益成長比（PEG Ratio）為 3.03，同樣高於業界平均的 2.29，顯示投資人正為每一單位的預期盈餘成長付出更高代價。同業半導體設備公司如應用材料（Applied Materials Inc.）和科磊（KLA Corp.）今年同樣面臨估值壓力，因投資人持續衡量汽車、工業及資料中心等終端領域的晶片需求復甦步調。

Camtek 專注於先進封裝檢測解決方案，這是製造高頻寬記憶體與 AI 加速器的關鍵環節。該公司的檢測系統被包括台積電（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）和英特爾（Intel Corp.）在內的主要晶片製造商採用，用於晶圓級封裝製程的缺陷檢測。

Camtek 預定於 8 月 10 日公布第二季財報。分析師預估每股盈餘為 0.76 美元，較去年同期下滑 3.8%；營收則為 1.302 億美元，年增 5.6%。對於整個會計年度，市場共識預期每股盈餘為 3.47 美元、營收為 5.696 億美元，分別成長 6.4% 與 14.8%。營收成長預測將較前一年加速，主要受 AI 晶片生產所需先進封裝檢測工具需求帶動。

Zacks 的共識每股盈餘預估在過去 30 天內維持不變，該股目前獲得 Zacks 排名 #3（持有），代表市場預期其表現將與大盤一致。預估數字未調整顯示分析師正在等待公司本身提供的財測指引後才修改模型。未來幾周若有任何下修，將可能進一步對股價構成壓力。

此波下跌使 Camtek 股價回落至近幾周以來的最低水準，在關鍵財報公布前測試支撐位。投資人將密切關注 8 月 10 日的財報內容，從中找尋半導體檢測市場需求趨勢的線索，以及全年財測是否有任何更新。若營收或每股盈餘其中一項未達預期，考慮到該股相較同業偏高的估值，賣壓可能進一步加劇；反之，若財報優於預期，則有助於重建市場對其成長軌跡的信心。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。