資本從加密貨幣輪動至記憶體，美光市值突破一兆美元

投機資金循環已從比特幣與黃金輪動至AI記憶體晶片，美光飆升19%後突破一兆美元大關。

美光科技週二大漲19%，正式加入一兆美元市值俱樂部，因熱錢從加密貨幣與黃金輪動至記憶體晶片類股。

瑞銀分析師在報告中指出：「我們相信市場將開始對該股票給予更『正常』的本益比，隨著AI對整體記憶體體系所帶來的結構性變化細節逐漸浮現，美光股價將持續上調。」瑞銀將其目標價從535美元大幅調升至1,625美元，增幅近三倍。

此一輪動反映投機性資金的更廣泛轉向。比特幣從2022年11月近15,000美元的低點飆升逾650%，至2025年10月約125,000美元的峰值，隨後進入長期熊市。黃金也走勢相似，2月一度突破每盎司5,200美元，之後回調近20%至4,400美元以下。如今，資金正流入半導體及記憶體相關股票，美光估值從一年前的700億美元膨脹至目前的一兆美元。

此輪動趨勢可能持續，因為SpaceX、OpenAI和Anthropic即將進行的巨型IPO，可能進一步將投機資金從加密貨幣與黃金分流，使比特幣及替代幣在更長時間內無法迎來持續牛市。

標普500指數週二上漲0.61%，納斯達克綜合指數上漲1.19%，雙雙創下盤中及收盤歷史新高。道瓊工業指數下跌118點，跌幅0.23%。週三早盤，納斯達克100期貨上漲0.49%，標普500期貨微漲0.3%，顯示動能持續。

記憶體晶片製造商已成為AI驅動投資的首選標的，市場焦點從輝達領軍的處理器漲勢，轉向運行代理型工作負載所需的基礎設施。美光股價今年迄今已成長約三倍，過去12個月更上漲八倍。南韓同業SK海力士也在一夜之間突破一兆美元市值門檻。

英特爾在錯失AI初期漲勢後，股價已飆漲逾六倍，目前交易接近歷史高點。超微半導體、高通及邁威爾科技也紛紛創下新高，投資者正將AI投資組合擴展至輝達之外。輝達股價5月曾接近225美元的峰值，後回落至約212美元。

摩根大通表示，疫情期間以比特幣、其後以黃金為核心的「貨幣貶值交易」正在降溫，近期比特幣及黃金ETF出現資金外流，機構期貨持倉也減少，反映宏觀避險資產普遍遭到撤離。該銀行認為，投資者可能正在預先反應美伊和平協議的可能性。

原油基準價格走低，西德州中質原油交易價格約每桶90美元，較週五收盤價近97美元下跌約4%。儘管美國週二對伊朗南部發動空襲，外交渠道仍保持暢通，美國總統川普形容正在進行的談判「進展順利」。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。