中國對境外信託課徵20%所得稅 富豪被迫重組資產

北京七月下旬的稅改對境外信託課徵20%所得稅，正迫使富裕的中國投資人解除信託結構、籌措現金並重新評估資產配置，隨着執法範圍從信託資產擴大至保險，甚至可能延伸到薪資所得。

「那些正在籌備上市的人，正在考慮解除信託，」中匯會計師事務所稅務合夥人羅大衛表示，他為客戶提供跨境稅務諮詢服務。

新規對將股票、不動產或其他資產移轉至境外信託時的增值部分課徵20%稅率。此類信託及其控制的境外實體所產生的收入，也將按每年20%的稅率課稅。自2023年1月起納入信託的資產以及2026年前收到的信託收入，若有未繳稅款，須在90天內申報。

根據貝恩（BCG）今年稍早發布的報告，中國大陸超高淨值人士在香港、新加坡及其他低稅率地區持有的資本高達一點二兆美元。安侯建業（KPMG）報告顯示，超過半數的中國超級富豪使用境外家族信託管理財富，相當於數千億美元的資產。

近年來，隨着愈來愈多的中國企業在香港上市，為創辦人釋放出數十億美元的資金，使其得以投資美元計價的選項，境外信託因此日益普及。北京、杭州等主要城市的稅務機關目前已開始對境外保險保單的收益課稅，美銀分析師本月撰文指出，在去年對境外股票交易所得課稅之後，執法範圍最終可能擴及海外薪資收入。

駐新加坡的律師林瑞安為高淨值客戶提供諮詢，他表示其逾五十位信託客戶中，超過半數已準備申報資產並繳稅，其餘則正在考慮解除信託。「這件事無處可逃，也無法重組，」林瑞安表示。「唯一的辦法就是不申報並解除信託。」他補充說，許多人正考慮在近期市場波動期間拋售大陸A股以籌措現金。香港一位中國科技億萬富豪家族辦公室的行政主管表示，部分富豪可能需要借款來繳納稅款，因為他們大部分的財富都鎖在房地產等流動性較低的資產中。

執法基礎設施持續擴張

此輪稅務行動獲得北京不斷擴大的數據蒐集能力支持。2017年實施的共同申報準則（CRS）讓中國稅務當局得以更清楚地掌握境外金融帳戶資訊。結合金稅四期系統，他們可以在多個司法管轄區之間交叉比對資訊。

「此次執法行動前所未有，而且看來會持續下去，」龍洲經訊（Gavekal Dragonomics）中國研究副總監白德爾表示，並補充說由於過去執法鬆散，多數投資人可能從未就境外收入納稅。「不難想像這可能會與其他目標結合，例如更嚴格執行資本管制。」

更廣泛的改革訊號

新措施「傳達出稅制全面改革的訊號，因為當局正在尋求多元化的收入來源，」瑞士私人銀行瑞聯銀行（UBP）亞洲資深經濟學家卡洛斯·卡薩諾瓦表示，因為中國房地產低迷正拖累地方政府從土地銷售中創造收入的能力。「短期內，這種動態可能減緩資金南向流入香港及其他亞洲財富中心的趨勢。」

一位不願具名的上海家族辦公室合夥人指出，由於此事敏感，部分客戶擔心的不只是稅務合規問題，還包括當局調查他們最初是如何將資金移出中國。在新規實施之前，境外信託在缺乏標準化制度的監管灰色地帶運作。此次改革填補了這個缺口，將20%的稅率追溯至2023年1月，並給予納稅人90天的窗口期申報未繳義務。香港一家國有券商的主管表示，部分客戶完全避免設立信託，改為透過規模較小的境外資產管理公司進行投資。

對於透過香港上市公司持有大量美元計價投資的中國富豪而言，合規負擔既迫切又實際。90天的補稅申報窗口造成急迫感，而潛在的擴及保險及薪資收入，顯示此次打擊行動屬於更廣泛的財政戰略的一部分，而非一次性措施。

本文僅供參考，不構成投資建議。