中國 2950 億美元 AI 計畫：2028 年前晶片自給率目標達 80%

中國計畫在五年內投入約 2 兆元人民幣（約 2950 億美元），建設一個由互聯 AI 數據中心組成的全國性網路，且其中至少 80% 的晶片須來自國內供應商，彭博新聞報導。

「這為中國 AI 本土化提供了更清晰的路線圖，並將使國內晶圓代工廠及 OSAT 業者受益，」花旗研究在週二的一份報告中表示，並點名中芯國際（00981.HK）與華虹半導體（01347.HK）為主要受惠者。

國有電信運營商中國移動與中國電信將負責營運大部分設施，並依賴華為技術提供大多數 AI 加速器。花旗指出，這項本土化目標是可行的，因為國內 AI 晶片製造商今年已佔據了中國 AI 加速器市場的絕大部分，而輝達 H200 的進口則已大致停滯。

該計畫是史上最大規模的國家主導科技投資之一，直接挑戰輝達在中國的主導地位。在輝達最近一個會計年度中，中國市場為這家美國晶片製造商帶來了約 138 億美元的數據中心營收。若該計畫全面執行，可能透過建立一個僅限中國使用的平行 AI 硬體生態系，永久重塑全球半導體供應鏈。

國家發展和改革委員會是起草該藍圖的主要機構之一。據知情人士透露，該藍圖旨在將中國零散的數據中心格局，整合成一個統一的全國計算網路，目標時間點約在 2028 年。這項倡議建立在 2025 年 1 月啟動的 82 億元人民幣國家 AI 產業投資基金之上，並與中國即將出台的「第十五個五年規劃」保持一致。

晶圓廠與 OSAT 業者將受益

除了中芯國際與華虹半導體，花旗還點名了半導體供應鏈中的其他幾家受益者。先進半導體（600584.SH）與通富微電（002156.SZ）均為 OSAT（外包半導體封裝與測試）供應商，預計將因國內晶片產能擴張而迎來需求增長。設備供應商 ASMPT（00522.HK）與至純科技（600641.SH）也可望從此次大規模建設中受惠。

這項 80% 的本土化要求實際上將輝達與超微半導體排除在國家資助的數據中心項目之外，延續了路透社 2025 年 11 月首次報導的一項政策——即任何獲得國家資金的數據中心都必須使用國產 AI 晶片。華為的昇騰系列 AI 加速器已成為主要的替代方案，不過獨立測試基準仍顯示其與輝達最新產品之間存在性能差距。

平行 AI 生態系正在成形

今年稍早，DeepSeek 展示了無需依賴大量高階晶片即可建立具競爭力的大型語言模型，這項突破降低了取得輝達最先進硬體的策略迫切性，為中國 AI 產業帶來了意外的動能。此一發展強化了採用國產晶片替代方案的論據。

在另一項相關進程中，2026 年 5 月有報導指出，中國正探討在上海期貨交易所推出 AI 代幣期貨，創造與算力資源掛鉤的可交易代幣——實際上將 AI 算力轉變為一種可像石油或銅一樣定價與交易的商品。

作為對比，美國科技公司今年一年在 AI 建設上的支出預計將超過 7000 億美元，突顯出這場全球基礎設施競賽的規模。中國的國家主導模式雖然在絕對年度支出上較小，但其優勢在於中央統籌協調以及國內供應商的保證需求。

中芯國際的股價因其在中國先進製程製造領域的壟斷地位而相較於全球晶圓代工同業享有溢價，隨著本土化要求推動晶圓需求，其股價可能持續獲得重估上調。專注於成熟製程特殊製程的華虹半導體則因此次建設規模的廣泛性而受惠——該計畫所需的不僅是先進加速器，還包括種類繁多的晶片。

對輝達而言，這項計畫加速了早已在進行中的脫鉤進程——在 2025 財年，中國約佔輝達數據中心營收的 17%，而這一佔比很可能進一步縮小。

本文僅供資訊參考，不構成任何投資建議。