中國4月規模以上工業增加值同比增長4.1%，經濟增長顯露疲態

中國經濟復蘇在4月份顯現出乏力跡象。工廠產出和零售額增長放緩程度均超出預期，這加大了北京方面推出新刺激措施以穩定增長的壓力。

國家統計局（NBS）周一發佈的數據突顯了復蘇的脆弱性。國家統計局指出，需要「進一步鞏固經濟回升向好的基礎」，並承認這個世界第二大經濟體仍面臨持續挑戰。

4月份規模以上工業增加值同比增長4.1%，較3月份5.7%的增速大幅回落，且遠低於經濟學家預測的5.9%。這是自2023年7月以來工廠生產的最慢增速。同時，衡量消費支出的關鍵指標——社會消費品零售總額僅增長0.2%，與2%的普遍預期差距巨大，且低於3月份1.7%的增幅。這一結果是自2022年12月以來消費表現最差的一次。

經濟放緩凸顯了復蘇的不平衡。儘管外部對綠色技術和人工智能相關產品等出口需求強勁，掩蓋了國內需求的明顯疲軟。持續的房地產危機繼續拖累消費者信心和投資，2026年前四個月固定資產投資下降1.6%，與第一季度1.7%的增長相比急劇逆轉。汽車行業表現尤為低迷，4月份國內汽車銷量同比驟降21.6%，為連續第七個月下降。

雖然中國經濟在第一季度實現了超出預期的5.0%增長，但最新的一系列數據表明，維持這一勢頭將面臨重大挑戰。疲軟的國內形勢，加上中東衝突引發的地緣政治風險推高了能源成本，使2026年剩餘時間的經濟前景更加複雜，並可能迫使政策制定者考慮採取更積極的經濟支持措施。

本文僅供參考，不構成投資建議。