周大福利潤飆升52% 品牌轉型帶動銷售增長

周大福珠寶集團公佈全年淨利潤飆升52%至90億港元，受惠於金價上漲及品牌改革。

管理層在分析師會議上表示：「我們有信心在未來三年實現可持續及有意義的同店銷售與營收增長。」

截至3月底止年度，收入增長5.3%至944億港元。下半年收入增速加快至按年增長10%，優於上半年。中國內地收入增長5%至438億港元，香港、澳門及海外市場則大幅增長33%至116億港元。公司宣派末期股息每股0.45港元，派息比率73%，股息率約7%。

股價一度飆升19%至13.18港元，創自2011年上市以來最大單日漲幅。升勢因4至5月中國內地同店銷售中，直營店增長20%、加盟店增長15%，而香港及澳門錄得41%增幅——所有數據均超出市場預期。

年內公司在中國內地淨關閉358家周大福特許零售門店，但年末新店平均月銷售額按年急升57%至約160萬港元，顯示品牌轉型正逐步取得成效。

中金基於穩健的銷售表現，上調2027及2028財年每股盈餘預測11%及10%至各1.1港元。該行維持「跑贏大市」評級及15.86港元目標價，相當於15倍預期市盈率。花旗分析師由Tiffany Feng帶領，上調2027至2028財年淨利潤預測8%至9%，但因市場氣氛轉弱，將目標價由16.70港元下調至15.40港元。

管理層指引2027財年收入增長為中至高個位數，經營利潤率約14%。黃金借貸收入預計介乎5億至8億港元。

上調指引反映管理層預期其專注於高利潤率的奢侈品及自營門店模式，將能維持增長動能。投資者將關注未來數季的月度同店銷售數據，以確認品牌轉型能否在2030財年前持續實現超越市場的增長。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。