CIMG 完成以比特幣計價的股票發行，募資 1,350 萬美元

CIMG Inc 透過向非美國投資者出售 9 億個股票單位，募得 1,350 萬美元，投資者全數以 207.7 枚比特幣支付，跳過了傳統企業資本形成中的法幣兌換環節。

這家在納斯達克上市的公司於 6 月 23 日提交的美國證券交易委員會（SEC）文件中披露了該交易，每個單位定價為 0.015 美元——包含一股普通股和一張兩年期認股權證——並以假設每枚比特幣 65,000 美元作為結算估值。

首次交割中的認股權證已被全數行使，使新發行的普通股總數增至 18 億股。該交易隸屬於一份更廣泛的證券購買協議，該協議可在多個批次中產生高達 6.5 億美元的資金，但未來的交割需要額外的股份授權和股東批准。

CIMG 加入了少數直接接受加密貨幣換取股權的上市公司行列。此結構允許非美國投資者將比特幣投入納斯達克上市的證券，而無需在其本國觸發應稅的法幣兌換。該公司的比特幣國庫策略始於 2025 年 9 月，透過一筆 5,500 萬美元的私募購入 500 枚比特幣；截至 12 月，其持有量已達 730 枚比特幣，價值約 4,600 萬美元。

這種做法類似於由 MicroStrategy（現為 Strategy）推廣的企業比特幣國庫操作模式，但關鍵區別在於：CIMG 完全跳過美元中間環節。投資者交付比特幣，公司直接發行股權，從而避免了公開市場买入所帶來的市場衝擊。

對於非美國投資者而言，此結構提供了一種稅務效率較高的方式，利用現有的比特幣持倉來獲得納斯達克上市股票的曝險。在某些司法管轄區，在投資前將加密貨幣兌換為法幣可能會觸發應稅事件，這使得 CIMG 的直接接受模式成為一個具潛在吸引力的替代方案。

該公司處於微型市值範疇，股價僅以美分零頭計價。其比特幣持倉佔總估值的重要部分，形成了對加密貨幣價格走勢的高槓桿押注。如果比特幣上漲，資產負債表將直接受益；若幣價急劇下跌，該公司受到的打擊將比擁有多元化收入來源的大型國庫持有者更為沉重。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。